市场有观点认为公司仅是Jasper的中国联通代理商,长期成长空间有限,但我们认为公司依托于联通Jasper的代理,技术核心优势和客户资源迅速积累,公司的横向行业拓展和AEP服务转型正加速推进中。目前NB-IOT商用在即,市场需求快速提升,公司业务拓展有望超市场预期。理由:(1)NB-IOT带动物联网发展,运营商业务有望爆发:目前运营商的物...

三角轮胎综合实力居前,人均创造营业收入、研发费用总额、研发费用与销售费用之比均稳居轮胎业上市公司第一,公司有可能成为行业并购整合领导者。综合相对估值和绝对估值,我们认为公司股票合理价格为25.02元/股-36.4元/股,结合此次询价价格为22.07元/股,给予“推荐”的投资评级。轮胎市场潜力巨大,替换胎市场强化民族轮胎竞争...

上周沪深股市震荡调整,整体收跌。上证综指涨0.06%报3,070.31点,周跌1.22%;深成指涨0.14%报10,693.75点,周跌1.65%;创业板涨0.42%报2,189.75点,周跌0.67%。沪股通流入4.6亿元,连续第16日净流入,累计净流入181.03亿元。央行上周净投放3,100亿元。中国央行公开市场本周净投放3,100亿元,为四周来规模之最。央行周五进行950亿元7天...

PPP项目落地是业绩增长主因。因为PPP项目落地并贡献了丰厚利润,2016年第二季度公司实现归母净利润1.43亿元,同比大幅上升65.7%。二季度的业绩大幅改善也是公司上半年业绩增长的主要原因。考虑到后续还会有新增PPP项目逐渐落地,PPP业绩在下半年有望加速释放。西部PPP龙头,在手订单饱满,下半年业绩有望持续加速释放。目前,公司...

事件:公司发布半年报,上半年实现营业收入59.24亿元,同比增长6.59%;归属于上市公司股东净利润1.82亿元,同比下降11.74%;基本每股收益0.23元。|||投资要点|||业务经营平稳发展,毛利率小幅提升,业绩基本符合预期。2016年上半年,公司主营业务表现整体平稳,营业收入同比增长6.59%,主要受益于轨道交通及汽车市场收入的增长,但由于受...

业务销售整体平稳,毛利率持续下降,业绩喜忧并存。2016年上半年,公司整车销售33.36万辆,同比增长14.15%,增速超行业(8.14%)6个百分点,其中,乘用车销售18.86万辆,同比增长17%,增速超行业(9.20%)近8个百分点,商用车销售14.50万辆,同比增长10.64%,增速超行业(1.87%)近9个百分点,从而整车销售好于行业。但同时,2016年上半年,公司毛...

报告摘要:|||2016年半年报:报告期内公司实现总营收14.50亿元,同比增加6.71%;归属上市公司股东的净利润1.23亿元,同比减少10.19%;实现EPS0.04元/股,与上年同期持平。|||双甘膦维持高毛利率,玻璃产品进入汽车产业链。公司双甘膦产品确立了全球主流下游制造商主供商地位,上半年营收同比下降34.44%,但毛利率同比上升至33.68%,实现...

报告摘要:|||汽车轻量化是长期趋势,利好公司主业。传统汽车方面,汽车轻量化是节能降耗的必由之路。环保和节能两方面的压力都将促使汽车用铝量增加。新能源车方面,动力电池重量重、空间大,因此对于用材轻量化的需求则更为迫切。我们预计到2020年,汽车用铝消费量能够达到530万吨。|||公司在建拟建项目众多,产能扩张潜力大。公...

事件:兆易创新公布半年报:1H2016实现营业收入6.55亿,同比增长34.09%;实现归属于上市公司股东的净利润8990万,同比增长44.16%。|||继续稳固NorFlash国内龙头地位。|||公司作为国内NorFlash龙头,1H2016的营业收入继续保持稳定增长。无论是NorFlash的单芯片,还是裸晶圆销售,同比都有双位数增长。我们认为,公司在NorFlash领域的业...

报告摘要:|||事件:公司今日发布2016半年度报告,本期实现营业收入170,711.49万元,较上年同期增长35.80%;实现归属于上市公司股东的净利润6,051.04万元,较上年同期下降11.24%。|||点评:数字电视根基稳固,积极推动转型升级。公司在数字电视领域竞争优势明显,拥有音视频等方面的多项核心技术,并且覆盖了海内外70余个国家和地区的...

点评事件:|||公司公布2016年中报,实现营收0.88亿元,同比降低7.24%;实现归母净利3.08亿元,同比增长37.53%,对应EPS为0.41元,同比增加36.67%。|||主要观点:|||投资收益同比增长,投资项目储备丰富。公司上半年实现投资收益4.48亿元,同比增长19.9%,主要来源于因丧失重大影响将新北洋剩余股权按公允价值重新计量产生的利得增加(报...

并表上海海能和杭州德沃仕,上半年业绩大增4倍以上|||公司2016年上半年营业收入4.70亿元,同比增长27.17%,归母净利润4754.77万元,同比大增420.78%,预计1-9月归母净利润达到7546.73-8001.36万元,同比增长315%-340%。公司通过收购上海海能与杭州德沃仕进入电机电控领域,持续受益新能源车快速放量。|||外延并购德沃仕,抢先受益轻...

息差环比下行,手续费收入增速平稳:上半年公司净利润同比增6.1%,基本符合我们预期。净利息收入增速受息差收窄(-26bps,YoY)拖累有所下滑,上半年净利息收入同比增4.1%(VS1季度9.7%)。公司上半年净息差为2.13%,环比1季度下行20bps,主要是受重定价与2季度营改增价税分离的影响,2季度存贷利差环比年初收窄24bps,其中,贷款收益率下...

事件:公司2016H1实现营业收入10.6亿元(+117.6%),归母净利润5179万元(+44.3%),扣非后归母净利润约4857万元(+36.5%);2016Q2单季度实现营收6亿元(+92.3%),归母净利润3668万元(+43.6%);2016H1销售、管理和财务费用分别同比增加14.6%、36.1%和54.5%。公司预计2016年1-9月归母净利润1.1-1.2亿元,同比增长30%-50%。另外公司公告其子...

投资逻辑|||三个三年的中长期发展战略,推进9大利润中心增长引擎。公司中长期发展战略目标为:经过“三个三年”的努力,将公司建设成为一家令人尊敬、具有良好口碑和核心竞争力的现代商业银行。推进9大利润中心增长引擎,盈利结构优化,持续有保障。多利润中心的贡献优化了盈利结构,同时也保障了业绩的抗周期性。|||深耕浙江,零售...