据中国银河证券最近新发布的研究报告称，预计国补资金将在两会后陆续下达地方，建议持续关注25年国补政策落实进展及边际变化。纸包装方面，25年消费品以旧换新政策在2024年基础上对家电、汽车适用范围进一步扩大，同时新增了市场规模较大的消费电子领域，一定程度上将利好于上游龙头包装公司；另外建议关注拥有强大α的高成长性公...

天风证券新发布的研究报告称，赛点2.0第三阶段攻坚，社融脉冲已出现回升，春节归来进一步观察基本面改善情况。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：(1)Deepseek突破与开源引领的科技AI+，(2)消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，(3)低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高...

中信证券最新发布的研报称，2月上旬A股将呈现出明显的高波动风格占优，步入下旬后低波动风格有望逐步体现出超额收益。一方面，春节期间DeepSeek的火爆出圈有望提升市场情绪及风险偏好，2月上旬伴随着极致的交易，产业信息和情绪可能被迅速定价。另一方面，若2月下旬乐观预期兑现，随着情绪的降温，防御性需求会增加，市场风格或将逐渐...

国信证券新发布的研报称，在当前国内消费品供给日益丰富以及需求结构多元化的背景下，一个产品的价值已不能简单在同品类赛道下去比较，老铺黄金(06181)和毛戈平(01318)等国内高端品牌在大环境承压下持续呈现逆势高速增长，打破了当前市场主流的“消费降级”和“内卷式竞争”的论调。继续看好老铺黄金以及毛戈平等国内细分高端品...

银河证券新发布的研报称，当前时点化工行业估值处在2014年以来偏低水平，具有中长期配置价值。供给端，近几年化工行业资本开支及在建产能增速趋于放缓，但预计存量产能及在建产能仍需时间消化。需求端，2025年随政策刺激效果逐渐显现、终端产业回暖动能逐步转强，内需潜力有望充分释放。看好2025年化工品的结构性机会及行业估值修...

据中信建投新发布的研报称，从历史周期来看，黑电产业链上游面板厂商和下游整机厂商的利润率提升似乎是矛盾的，但是这对“历史矛盾”是由于周期属性和竞争格局产生的。2024年国补以来行业的大尺寸化和MiniLED化加速，将打破“黑电的诅咒”，极有可能出现“上游面板均价上涨和盈利中枢上升，下游整机厂商结构改善和盈利能力提升，消...

据中信证券新发布的研报称，外部扰动集中落地，春季行情开始抢跑，市场情绪逐步回暖，节前聚焦三大主题。从A股大势看，随着美国总统正式就职、美联储议息会议召开，导致资金观望的外部扰动因素有望集中落地，活跃资金近期加仓意愿更加明显，市场情绪回暖并开始抢跑春季行情。建议关注春节消费热点、基建与商业模式出海、半导体国产化...

中信证券最近发布的一则研报称，2025年有望成为eVTOL商业化运营元年，高性能电池是关键，短期软包和硅阳极电池有望应用在eVTOL上，长期趋势是安全性更好、能量密度更高的固态电池。亿航、峰飞与头部电池厂商合作开发高性能电池，搭载固态电池EH216-S续航时间提升60%-90%。梳理了近期eVTOL飞行器厂家和固态电池行业的重要进展，固态...

高盛发布的最新研报预计，MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将上涨20%左右。基于可观的风险回报，该机构建议，继续超配A股和离岸中资股。回顾此前，高盛发布的2025年中国市场展望报告预计，MSCI中国指数和沪深300指数在2025年将分别上涨15%、13%。摩根大通也在最新发布的报告中写道，随着特朗普对华政策和中国回应的明朗化，中国...

开源证券新发布的研报称，随着特朗普就任时间窗口临近，特朗普2.0政策落地预期交易活跃度逐渐增加。交易热度在该阶段仅对商品波动率产生影响。保守策略下仍选择胜率较高的黄金板块作为配置首选。2024年，金价上行阶段，黄金权益标的收益率表现疲软，主要受制于业绩释放对估值的被动消化能力偏弱。随着板块整体回调消化估值后，投资...

据开源证券最新发布的研报称，2025预计是北交所战配大年，大体量优质排队企业带来机会。截至2025年1月3日，北交所上市排队企业共有108家(已受理及以上)，其中12家已经过会(含6家已经提交注册)。从公司基本面来看，12家已过会企业都属于利润体量较大、基本面情况较好的企业。这些企业的上市预计在2025年带来较多的优质战配机会。开...

交银国际最新发布的研究报告称，此次汽车行业相关的更新置换补贴政策基本延续了2024年7月的补贴政策，但补贴支持范围进一步扩大。该行认为今年的乘用车补贴范围和力度有望持续加码，以进一步刺激消费，后续的刺激政策有可能扩大至首购需求(60%的购车占比)。相关乘用车/两轮车板块优质标的：比亚迪（002594）股份(01211)、理想汽车-...

中信证券最近发布的研报称，2025年的电力行业喜忧参半。宏观势头偏弱、长债利率下行、下游需求景气度依然较高等提升板块配置价值，但沿海市场交易电价开始迎来火电冲击周期带来的下行冲击；电源间盈利趋势和市场表现或分化较为明显，在供给冲击中能够维持电价稳定的水电以及底层资产回报仍处于高水平的核电仍能通过自身的经营稳...

国盛证券最新发布的研报称，重视灵活调节电源投资价值。1月6日，国家发展改革委、国家能源局正式印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案(2025—2027年)》，以优化电力系统调节能力并推动新型电力系统建设，具体措施包括编制调节能力建设方案、完善调节资源调用方式和参与市场机制。总体来看，新能源装机规模不断扩大，电网消...

国盛证券最新发布的研究报告称，2025CES(国际消费电子产品展览会)将于当地时间1月7日至1月10日，在美国拉斯维加斯举行，展出涵盖人工智能、数字健康、汽车技术、生活方式科技等多个领域。根据各大厂商的预热消息，AI为核心主题，众多新产品、新技术将亮相。预计2025年将迎来端侧AI创新元年，进一步提振消费电子产品需求，驱动SoC、...