神思电子

神思电子:高基数影响业绩 创新业务进展顺利

神思电子 300479

研究机构：国元证券 分析师：李芬

事件:

8月4日晚间,公司发布2016年半年报。2016年上半年实现营收117,983,637.98元,同比下降29.73,实现归属上市公司股东的净利润8,015,375.95元,同比下降65.43%。

结论:

1业绩下滑主要源于去年同期实名制刚性需求爆发带来的高基数营收出现较大下滑主要源于:2015年上半年通信行业实名制刚性需求及通用型产品异常增长导致的高基数。

净利润大幅下滑主要源于:营收的下滑;传统产品毛利率降低;多项创新型产品样板市场建设周期延长;部分行业客户项目启动时间超过预期;外金融、公安、通信、人社等行业的采购具有季节特点,上半年度实现的利润普遍整体低于下半年。

2创新业务表现良好银行移动展业初步形成规模:邮储总行已进入批量采购阶段;安徽省农信社移动信贷项目选型,公司成功中标入围;同时参加了十余家银行移动展业项目,积极拓展移动展业产品的推广进度。

便捷支付取得重要进展:资质上,小额支付终端完成人民银行PBOC3.0检测;通过银联卡受理终端产品入网认证;小额支付模块免密免签业务取得相应资质;综合支付服务平台正式上线等。业务上,与齐鲁和民生银行签约;与建行共同进行的“菜篮宝”完成山东菜市场试点运营;在辽宁、广东、内蒙、河南、四川等地推进菜市场小额支付电子秤试点。

银医自助业务取得突破:在与多家三家医院批量应用逐卡通读写终端的基础上,签约山东大学第二附属医院银医自助项目并实现批量供货等,多地多家医院达成合作意向。

人脸识别产品行业应用明显加速:公司的人脸识别产品在园区管理、宾馆入住、金库安防、税务认证、建筑工地管理等领域已经实现批量应用。其中山东、新疆、河北等多地小区上线使用。

3外延发展:成立并购基金,合资协议提升竞争力公司积极通过外延合作拓宽发展空间,与新沃资本成立并购基金;与依图合资,共同合作打造以“终端+平台”为形态的更具差异化与竞争力的视觉认知解决方案,促进行业应用创新。

4我们预计公司2016-2018年EPS为0.48、0.63、0.85元,对应PE分别为70、54、40倍,给予“增持”评级。

5风险提示:技术进步不及预期、市场拓展不及预期

中科曙光

中科曙光:亮剑E级时代

中科曙光 603019

研究机构：海通证券 分析师：郑宏达,谢春生

投资要点:

上周,2016中科曙光技术创新大会在北京召开,曙光董事长集体高管层围绕“E级”计算挑战下曙光的战略、技术、应用与服务整体解决之道与业界展开交流。曙光技术创新大会一年一届,今年是第二届,每年的主题不同,但都围绕分享曙光一年来在技术创新和商业模式创新方面取得的成果。今年,曙光正式启动由其牵头的E 级高性能计算机原型系统研制项目,正式发布新一代智慧城市云平台——“云魔方”。

在最快计算机的持续计算速度被“太湖之光”刷新到93PFlops 之后,E 级超算已成为当前各国竞相角逐的战略制高点。中国也将百亿亿次超级计算机及相关技术的研究写入了国家“十三五”规划,希望在2020年(领先国际4年时间)左右实现。 在国家“十三五”高性能计算专项课题中,曙光、国防科技大学以及江南计算技术研究所同时获批牵头E 级超算的原型系统研制项目,形成了中国E级超算“三头并进”的局面。

E级技术层面, 包括EB 级数据存储与管理,亿级用户在线并发访问,E 级网络流量处理,E 级规模数据中心技术。曙光提出计算架构、存储、网络、安全和节能等多方面的产品和解决方案,发布曙光亿级并发云服务器系统,高达4096个处理器,节省50%能源使用,降低70%硬件开销,减少80%空间占用。E 级应用层面,积极在PB、EB 级海量数据中挖掘应用价值,四年前,提出城市云战略;三年前,大数据;两年前,数据中国;去年,地球模拟、地球观测和环境预测。