今年以来，在大盘持续震荡的行情下，蓝筹股行情却如火如荼，低估值板块轮番发力：上半年食品饮料、医药板块节节走高，近期险资举牌进行时，金融、地产股连续发力，带动大盘轻松收复3000点。市场人士认为，除了险资举牌的因素外，新股发行的提速也驱动资金流入蓝筹“门票股”（为了打新必须配备的股票），活跃了市场，并助攻蓝筹股走强。虽然短期内蓝筹股可能需要震荡整理，但不改中长期的配置价值。

基金精选蓝筹

配置打新“门票股”

八月份以来，新股发行悄然提速，从以往的每日1只新股陡然增至2只，白酒、银行、地产等低估值蓝筹股也纷纷走强，出现了低估值板块的轮动行情。业内有人士认为，新股发行提速，增加了打新资金的积极性，近期蓝筹股的上涨与配置打新的底仓有一定关联。

华夏基金股票投资部高级副总裁、华夏新起点基金经理陈虎告诉记者，打新资金的积极入市，会对蓝筹股带来增量资金的配置行情。而对于打新“门票股”，最重要的是控制下跌风险，以免由于“门票股”的下跌对打新收益造成负面影响。因此会选择基本面稳健，估值较低的蓝筹股做打新底仓。

益民品质升级基金经理吕伟也表示，从他们参与打新的情况看，公募基金中的A类账户会选择性参与一些新股的询价和申购。在打新底仓股票的配置上，主要是看重底仓股票的安全性、稳健性，而不会太注重收益率，避免底仓股票大幅波动对净值产生影响。具体配置方向上，首选估值低、下行风险低的低估值蓝筹股，如银行、医药、食品饮料等领域的龙头股。

光大保德信基金一位基金经理称，单纯从安全角度考量，配置低估值的绩优蓝筹，无疑是获取打新市值的最佳策略。蓝筹个股由于股息率高同时估值较低，具备了一定安全边际。该基金经理分析，金融市场去杠杆、证监会加强对并购重组的监管、交易所抑制市场炒作、新股发行速度加快等都将降低市场风险偏好。

“在资产荒的背景下，市场从讲故事到重业绩的趋势已经形成，低PE、业绩稳定的蓝筹股将是低成本、低风险偏好资金的配置重点，如食品饮料、汽车、家电等行业的优质上市公司；高成长、估值合理的白马股将继续成为基金的配置底仓，如受益于渗透率、市占率、利润率提升的行业龙头。”该基金经理称。

保本、打新基金

更重视打新底仓成色

不同类型的基金参与打新，对打新底仓的质量要求也不尽相同，如混合型基金多数有持股仓位可能无需专门配置底仓去参与，但对净值回撤非常敏感的打新基金和保本基金而言，在打新上对底仓的要求会更高，在配置底仓时也会更为谨慎。

吕伟表示，作为混合型基金本来就是要有一定仓位持股的，并不需要特意去配置打新底仓的市值。目前他们仓位中股票选择主要还是考虑市场行情变化、板块轮动、收益风险比例以及收益率排名等，不会专门为打新去配市值，除非在市场非常悲观时，只持有底仓并参与打新的情况下才会考虑底仓的成色。

沪上一位债券基金经理表示，他目前管理4只基金，其中有1只频繁参与打新。配置蓝筹股，一方面是出于底仓配置的波动性需求；另一方面，蓝筹股目前的估值已经非常便宜，持有它们是希望这些安全的权益类个股可以抵消债券收益下滑导致的净值回撤。