NextVR是全球唯一能做到提供高清品质VR直播的公司,有望成为VR直播独角兽。公司可以传输3D直播,高帧率视频图像,建立环境的几何模型,同时还允许通过显示家庭和移动网络进行高质量的流媒体内容播放。直播内容包括摇滚演唱会、体育赛事、时装秀、总统辩论等所有能让观众身临其境般体验的高质量视频广播。

技术顶尖+内容为王,成就NextVR孤独求败地位。从拍摄、压缩、传输和内容等方面公司拥有26项专利技术做支撑。能做到直播视频自带深度信息,独有算法实现低宽带看流畅VR视频。公司优质的解决方案包括全景直播卡车能够实时转播360度VR节目。同时,丰富而优质的VR内容也是公司核心竞争力之一。公司合作公司包括NBA、NFL、ICC等大型体育机构,涉及世界级影响力的篮球、橄榄球、足球、高尔夫等赛事;LiveNation活动推广公司,打造全球直播演唱会。年初公司与Fox体育签署5年直播协议,持续推动VR直播的发展。

核心业务广电通信网络运营DVB+OTT战略合作稳步推进。公司于21日发布控股子公司签署DVB+OTT业务合作协议公告,成为湖北楚天视讯DVB+OTT业务唯一合作方,承诺采购不少于200万台DVB+OTT机顶盒,唯一接受公司子公司提供的OTT平台服务。子公司广视具备跨省域大规模运营DVB+OTT实现覆盖终端的优势,通过结合DVB和OTT形成新的商业模式,提升有线电视用户体验和价值。本次合作有利于公司该业务发展模式后续落地实施,盘活用户资源,激活OTT端价值。

卡位VR直播,原有业务与新投资业务战略契合。VR直播是最有可能先普及的VR体验之一,同时又有很高的竞争壁垒,公司对外投资NextVR卡位VR直播,未来在赛事、旅游、美食等众多领域为用户带来直观而直接的观感,公司有线电视业务与NextVR业务具有很好的契合性,有利于增加用户体验和用户粘性。

维持“买入”评级。考虑公司20亿外延多省有线电视运营股权的进展慢于预期,维持原有盈利预测,预测2016/17/18业绩为0.46/0.61/0.68元,继续看好公司在广电通信网络运营龙头的发展前景。

众信旅游

众信旅游:收购协同效应不断显现,集团化提速出境服务生态建设

众信旅游 002707

研究机构：国信证券 分析师：曾光,钟潇

2016上半年公司业绩增长28.41%,保持平稳增长

报告期内,公司实现营收44.53亿元,同比增长41.99%;实现归属母公司股东的净利润7525.03万元,同比增长28.41%(扣非增长34.98%),EPS0.09元。

行业大环境不佳背景下,公司原有主业及竹园仍有上佳表现

报告期内,在众信原有主业及竹园并表(15年3月并表)的推动下,公司营收及业绩继续稳中有升。其中,上半年竹园贡献收入16.28亿,权益利润1922.53万元,剔除竹园及开元并表影响预计原有业务营收增接近40%,业绩增超过30%。具体来看,公司批发业务营收增59.03%,主要由于并表的竹园主营业务以批发为主;公司零售业务营收增长21.73%,与全国线下门店扩张有关(京津新增门店13家);会奖业务则由于部分原有客户缩减预算及新客户培育期贡献业绩较小,营收下滑30.71%。总体来看,公司上半年毛利率提升0.86pct,充分显示出收购整合后公司协同效应的显现。期间费用率上涨1.47pct,其中管理/销售费用率分别增加0.25/0.58pct,主要受人员增多带来薪酬费用增长所致,财务费用率增加0.21pct,主要受汇兑收益下降及短期借款增加影响所导致。

收购协同效应逐步体现,出境综合服务大生态构建有望加速