安徽

三条改革主线值得关注

7月27日，安徽省供给侧结构性改革暨国资国企改革工作会议在合肥召开。会上，省委书记王学军指出，要着力深化国有企业改革，大力推进股权多元化，积极推进整体上市；要着力优化国有资本布局，把准国有资本投向，加大兼并重组力度，发挥国有资本投资运营公司作用。

从安徽国企运行现状来看，证券化率低、国资产业层次较低是机构普遍看好该地区进行国企改革的主要原因，华泰证券表示，安徽省国资总量居全国第八。资产证券化率低：截至2013年底，资产证券化率仅为36.26%。混合所有制程度较高：混合所有制企业户数占省属企业户数的63%；混合形态的资产占省属企业资产总额的68.4%。国资产业层次较低：传统产业、重工业比重较大。但安徽省属企业集团股权结构明晰，基本上一个集团控一家上市公司，有利于推进集团整体上市。

作为国资大省的安徽，在今年5月份出台的《关于深化国资国企改革的实施意见》中明确指出，要在2020年安徽全省国有资产证券化率达到60%。对此，分析人士表示，国有企业整体上市，以及采用混合所有制、员工持股将是安徽省推动国资改革步伐加速的重要举措。

事实上，据《证券日报》记者不完全统计，在安徽国企上市公司中，已有铜陵有色、江淮汽车、安徽水利、国元证券等多家上市公司近来发布过员工持股计划，而分析人士也表示，员工持股计划是国资改革实施混合所有制的重要一环，可完善公司的治理结构，提高上市公司的质量，使公司股权多元化，有利于实现集团公司的整体上市。相关上市公司员工持股计划的陆续实施，均表明安徽国资改革的步伐在加速。

从投资策略来看，华泰证券表示，三条改革主线值得关注：1。企业集团整体上市主线，继江淮汽车集团整体上市后，可关注淮南矿业集团（皖江物流）和建工集团（安徽水利）整体上市步伐，另外还可关注铜陵有色、九华旅游等。2。强强联合和股东重组主线，如省高速集团和省交通集团重组（皖通高速）、合肥市属国资大调整（合肥城建）、海螺集团两标的（海螺水泥、海螺型材）拟改为省投资集团直接控股等。3。混改和股权激励主线，案例有叉车集团、铜陵化工集团等，建议关注安徽合力、国元证券、黄山旅游、六国化工、安纳达、江淮汽车等个股。

而据《证券日报》记者梳理，上述改革预期较强的集团内上市公司最新公告发现，目前，淮南矿业40亿元的煤电资产已注入上市公司皖江物流，而安徽水利吸收合并建工集团预案已公布，投资者可积极关注相关集团改革的最新动态。

市场表现方面，安徽地方国企改革概念股中，安徽合力、安徽水利、美菱电器、皖能电力、海螺水泥、国元证券、马钢股份和恒源煤电等个股7月份市场表现较突出，累计涨幅均在5%以上，分别为：11.99%、11.13%、9.12%、8.96%、8.94%、8.13%、7.05%和5.25%。

安徽合力作为近期表现最为抢眼的安徽地方国企改革概念股，有哪些值得投资的亮点呢？对此，国金证券表示，公司国内叉车行业龙头地位稳固，把握行业电动化与智能化趋势实现新发展；与德国永恒力集团合作开拓工业车辆租赁市场为公司培育新的利润来源；公司是安徽叉车集团旗下惟一的上市公司平台，下半年国企改革热点持续催化，公司改革进程值得期待。维持公司“买入”评级，未来6个月至12个月目标价20元-25元。