近日由27家高端芯片、基础软件、整机应用等重点骨干企业、著名院校和研究院所，共同发起成立“中国高端芯片联盟”。该联盟接受国家集成电路产业发展领导小组办公室指导，旨在重点打造“架构-芯片-软件-整机-系统-信息服务”的产业生态体系，推进集成电路产业快速发展。

据介绍，联盟发起单位包括紫光集团、长江存储、中芯国际、华为、中兴，以及工信部电信研究院、中标软件等国内芯片产业链骨干企业及科研院所。另外，近日国际半导体协会（SEMI）公布，2016年、2017年全球将新建至少19座晶圆厂，其中10座建于我国。在联盟成立和晶圆厂建设的推动下，芯片、存储等集成电路细分产业将迎来快速发展机遇。

长江证券认为，我国芯片行业迎来生力军，芯片成本降低有望。我国CPU芯片是IT国产化一直以来的短板，同时是IT系统中极为关键的成本点，长期受制于海外巨头。龙芯、飞腾、兆芯等多年来持续努力取得了长足的进步但相比国际厂商仍然差距较大。

自主可控和国产化加速推进，我国IT厂商尽享政策红利。自棱镜门事件以来，我国政府对自主可控的重视提升到前所未有的高度，政策和市场上大力支持国产厂商。近年来的国内IT厂商和海外巨头合作频次和深度均是前所未有，我国的自主可控进程持续加速，中科曙光、同有科技、中国软件、卫士通、超图软件、浪潮信息、神州信息，长城电脑、太极股份、浪潮软件等有望受益。

卫士通：受益市场和政策好转，上调业绩预告

事件：

发布公告向上修正 2016 年半年度业绩预告：预计亏损 3800 万~4100万，上年同期亏损 664.05 万。公司 4 月 30 日披露预计中报亏损 7200~7500万之间。上修预告的原因： 1、 公司紧紧抓住市场需求，集成业务实现了较大增长； 2、 军队信息化建设步伐加快，与之配套的相关业务快速增长；

二季度单季预期好转，但依然同比去年下滑；

根据修正预告测算 Q2 利润 189~489 万元之间，好于根据之前预告推算的-3211~-2911 万元，但相比于去年 Q2 单季 2429 万元仍有下滑。

受益军队信息化建设步伐加快成为亮点，未来具备一定持续性；

我们判断集成业务毛利较低（去年相关业务毛利率 13.4%）对利润贡献有限。军工配套业务一般利润更高，更可能是主要新增盈利。考虑中国近期周边安全形势，我们认为公司将持续受益，但这类业务有一定政策风险。

静待增发落地与集团层面未来的支持

公司增发仍在证监会审核程序。 公司上级对卫士通的支持力度始终较大，我们可以预计在本次增发结束后集团未来还会继续对公司有较大的支持动作。 近期二级市场多家公司下调募资金额，公司增发依然有不确定性。

预测 16-18 年业绩分别为 0.455 元/股、 0.597 元/股、 0.836 元/股假设华为 VoLTE 安全手机今年开始出货， 带来的增量收入，预计 16~18年营收增速分别为 33.03%、 23.71%、 18.98%；净利润分别为 1.96、 2.58、3.61 亿元，同比增长 32.31%、 31.27%、 39.86%，维持买入评级。

风险提示

VoLTE 安全手机定位安全通话市场，需求的增长可能不及预期；公司增发项目尚需要证监会批准，存在不确定性。（广发证券）