盈利预测与投资建议。我们判断补贴退坡幅度小+供给丰富+需求旺盛将促使2016年新能源乘用车行业销量翻番至42万辆。秦唐之后比亚迪还有多款新品上市，预计2016年比亚迪新能源车销量/收入同比翻番以上，预计2014到2017年公司新能源车收入复合增速100%。我们上调公司业绩预测为2015/2016/2017年为1.0/1.48/2.33元(原预测值为2015/2016/2017年EPS为1.0元/1.2元/1.4元)。分部估值，比亚迪合理市值2272亿元：预测比亚迪2016新能源车收入387亿，给予5倍PS估值，则比亚迪新能源车板块合理市值1938亿元;二次充电电池业务/手机部件及组装业务/传统燃油车业务合理市值85亿/107亿/142.6亿。我们坚定看好我国新能源（600617）汽车发展空间，比亚迪在新能源汽车领域优势突出、产品丰富、正处于高速增长期，市值上升空间大，上调评级为“强烈推荐”。

风险提示：新能源车销量不达预期;新能源汽车地方补贴不达预期。

千方科技：战略合作共享交通一站式出行服务商

千方科技 002373

研究机构：长江证券 分析师：符健 撰写日期：2015-11-25

公司与贵阳市签订战略合作协议，以PPP模式对贵阳市公交、出租、停车等城市客运领域进行信息化改造，打造交通领域的共享服务平台。

评论：

维持增持评级，目标价60元。维持2015-2017年EPS为0.60/0.80/1.05元。考虑公司转型进程超出市场预期，维持增持评级，维持目标价60元，对应16年75X。

PPP模式又一落地，有望汇聚全省交通数据资源。公司已先后将城市综合交通信息服务PPP模式，应用于阜阳、昆明、潍坊、北京、郑州等地。此次战略合作，是公司在该领域的又一次重大突破。根据公告，公司承建和运营的贵阳交通大数据中心，更有望成为贵州“交通云”的核心骨干。

共享服务平台成为最大看点，整合出行各环节零散的数据资源。与之前同类公告不同，公司此次强调平台的共享服务性。我们判断，该平台志在实现全市乃至未来全省，各个出行环节交通数据的整合。自下而上，不排除以贵州为标杆推广共享服务平台，整合全国城市交通各环节数据资源。自上而上，夯实原有全国性的民航、轨道、城际间等优势领域的数据资源。

厚积薄发，潜在的共享交通一站式出行服务商。自上而下与自下而上相结合，公司有望整合从公交、出租车、停车，到民航、轨道、客车等中国各个零散出行环节的数据。基于这一数据，公司是潜在的共享交通一站式出行服务商。这一服务可实现供需双方信息撮合，为旅客提供一站式出行服务，盘活各类空载率较高的交通工具。Uber与滴滴，只实现了市内打车这一领域的共享交通服务。目前，公司正积极以内生外延方式，培育C端互联网应用。

风险因素：传统业务增长低于预期、转型进程低于预期。

银江股份：智慧城市生态闭环建设更加完善，未来数据运营可期

银江股份 300020

研究机构：海通证券 分析师：钟奇，魏鑫 撰写日期：2015-12-17

事件：并购智途科技、杭州清普，参与设立大爱人寿保险。公司股份支付1.27亿元、现金支付1.71亿元，受让智途科技部分股权并增资合计获得智途科技40%股权、杭州清普70%股权;同时参与发起设立大爱人寿保险公司，持股比例20%。公司股票12月16日起复牌。