智慧水务：1）智能产品结合软件，从水的源头、管网、使用整个流程的整体解决方案，围绕这一布局做了并贩，形成水务大数据，智慧水务。2）爱水科技app 已上线，今年定的目标允许亏损，不供水公司合作获取客户，供水公司推广客户有一定反馈，缴费有奖活动等进行推广。

盈利预测与投资建议：我们认为NB-IoT 协议的冻结将大大利好应用段，公司作为先行领域的先行者有望率先受益，预计2016-2018年收入分别为7.33、8.42、9.85亿元，同比增长13.3%、14.9%、16.9%，归母净利润分别为1.63、1.94、2.25亿元，同比增长17%、19.2%、16.1%，EPS 分别为0.16、0.19、0.22元，首次覆盖给予“推荐”评级。

风险提示：经济形势持续低迷导致水表销售低于预期，智慧水务进展低于预期。

欧比特（sz300053）：测绘空天信息，构建数据未来

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：赵晓光，郑震湘

公告内容：本次交易由欧比特发行股份及支付现金的方式，收购绘宇智能（5.2亿）和智建电子（1亿）100%股权。上市公司拟发行10，820，451股股份及支付15，600万元用于购买绘宇智能100%股权;拟发行2，080，856股股份及支付3，000万元用于购买智建电子100%股权。本次交易对价以发行股份及支付现金的方式支付，股份发行价格为33.64元/股，发行股份数量合计12，901，307股。

拟收购绘宇智能和智建电子，扩张地理信息大数据版图：公司计划用6.2亿元收购绘宇智能（GIS，测绘）、智建电子（大数据建设，数据分析）两家公司100%股权，正式迈入地理信息系统及大数据领域。此次收购契合国家战略需求和大数据时代海量信息需求，将在市场资源和技术资源与公司原有业务产生较大协同。在国家军民深度融合大政策背景下，卫星大数据融合GIS、遥感、测绘和人脸识别等海量数据资源后，将打开千亿商业市场应用空间，标志着公司继收购铂亚信息后进入空天信融合2.0时代。

公司各项业务高度融合，卫星大数据应用空间广阔：公司收购标的与铂亚信息和原主业形成高度融合。在市场资源、技术资源和生产管理产生协同效应。公司计划的高光谱卫星、视频卫星和SAR 卫星结合GIS 将构建全新立体的天地信息一体化网络。绘宇智能的测绘能力和智建电子的大数据分析能力，叠加铂亚信息的人脸识别、智能视频分析等技术储备将有望挖掘广阔的卫星大数据应用领域。未来建设的珠海欧比特卫星大数据产业园将提供更加开放的平台，引入创客终端产品，利用万众创新的力量拓展数据应用。

投资建议：买入-A 投资评级。公司2016年有望在芯片，系统集成、卫星大数据、遥测遥感、人脸识别、GIS 测绘等多个方面全面开展行业应用，我们预计2016年9000万以上净利润，叠加收购公司业绩承诺4250万后将达到1.3-1.5亿。由于公司在航空航天多领域布局，宇航级芯片、卫星制造平台和卫星大数据上具有不可替代性。第一目标市值150亿（增发后）。

风险提示：新业务融合发展不达预期。

中安消：全球安防龙头成型，海外并购持续推进！

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：赵晓光，郑震湘，邵洁，安永平

中安消全球安防运营龙头成型，收购澳洲打开欧美系市场，全球并购持续推进，加速跑马圈地版图加快完善，预期三年左右达到30亿左右的利润规模;大规模投入安防运营两大方向：大数据与安防机器人，安防服务面对的是最优质的客户，大数据与云服务进一步提升客户增值服务空间，安保机器人大方向，公司体外培育五到六年，上市公司平台持续投入，目前已大范围应用华为、大型会展等领域;公司上市一年以来完成八起并购，持续加大全球化并购进程，利润持续高增长，大股东参与定增41%，锁定三年，彰显公司信心！

全球安防龙头成长的核心商业模式就是加速并购，中安消海外并购加速推进，全球龙头成型！全球安防龙头成长之路在于全面并购，如ADT、G4S等，中安消全球龙头之路起航！安防运营区域化属性特别强、客户粘性特别高，因此通过加速并购，能够加速规模化优势，更重要的是能够跑马圈地，占据大批量客户，持续通过增值服务提升业务，充分卡位！CSST 在纽交所完成60多起并购，前瞻性的布局安防运营，中安消自上市以来完成八起并购，成为全国安防集成业务，围绕三大安全，全球资产整合，搭建综合性安防运营大平台是公司的持续战略，未来将进一步加大全球资产整合力度，成为全球龙头。

收购澳洲安保公司，进入发达国家安保市场，为公司全球资产整合业务开拓欧美市场打下基础！收购泰国卫安，进一步加强东南亚市场，已经形成“中国+东南亚+澳洲（欧美系）”全面战略布局，未来看到继续沿着发达国家持续落地！

安防运营服务升级产业拐点到来，公司加速全球布局，开发国内新兴市场，“一带一路”落地最受益公司！国内安保运营市场逐步打开，中国安防运营服务市场蓝海起步，从0到1，预计规模将由400亿上升到2000亿元。全国化布局企业将具备核心优势，逐步切入企业级市场，消费级市场！“一带一路”陆续落地，公司全球化布局落地，将配合“一带一路”提供全面安保解决方案！