特斯拉新一代锂电池即将亮相 相关股或受益

2017国际电池会议于美国时间3月20-23日举行，会议期间(22日)特斯拉电芯供应链及商业发展首席负责人KurtKelty以及三元层状材料电芯研究合作伙伴JeffDahn，将分享新型“2170”锂电池的镍钴铝(NCA)三元材料改进等技术细节，届时新一代锂电池的神秘面纱将揭开。据悉，“2170”锂电池用于特斯拉汽车Model3上，可能将全面替代传统的“18650”。

特斯拉CEO马斯克此前表示，这将是全世界最高密度且最便宜的锂离子电池。采用2170电池后，由于同等能量下，所需电池的数量可减少约1/3，整车能量密度将得到提升，而未来有望通过大规模量产使得动力电池成本降低9成。业内认为，乘用车开始用三元电池，与磷酸铁锂电池相比，能量密度大概会提升20%左右。随着Model3今年9月前大规模生产，相关NCA三元锂电材料产业链公司将迎来需求爆发。

太平洋证券认为，三元动力电池成为重要的发展方向，对钴金属的需求量大幅上升，由于供给端有限，钴价有望继续上涨。正极材料按“原材料+加工费”的定价模式，钴涨价会传导，利好三元正极材料。2017 年，新能源汽车补贴大幅降低，产业链多方协商解决价格问题，新能源汽车将在3月份回归正常。以普通混合动力为代表的节能汽车增长强劲，值得期待。推荐格林美、华友钴业、当升科技、亿纬锂能、正海磁材、双杰电气、新海宜、科力远等。

格林美:城市矿山开拓者,多轨驱动局面已成

格林美 002340

研究机构：长城国瑞证券 分析师：潘永乐 撰写日期：2016-10-17

主要观点:

2015年以来公司业绩平稳快速增长的主要动力来自于电子废弃物板块、钴镍钨板块和电池材料板块产能进一步释放,未来我们看好营收占比最高的电池材料(四氧化三钴、三元材料等)未来持续快速增长。我们认为,随着骗补处罚靴子的落地,新能源汽车政策短期面临的不确定性将逐步消除,第四季度三元锂电出货量有望回升,有利于公司正极材料业务重新恢复高速增长。

动力电池出货量的增长带动原材料需求的爆发。2015年乘用车市场三元动力电池出货量占到总出货量的70%以上。根据我们的测算,2016年客车、乘用车和专用车对三元电池需求量分别达到0.5GWh、6.3GWh和3.15GWh,合计三元电池需求量达9.95GWh。

公司目前是三元材料全产业链布局的龙头企业,稀有金属回收领域经验和技术优势明显,钴镍精细加工技术和市场份额国内领先。公司在电子废弃物循环利用与报废汽车循环利用等核心循环产业链的布局已逐渐完成,公司全产业链的协同效将有助于未来业绩的释放。

公司与东风襄阳及三星环新签署新能源汽车绿色供应链战略合作协议,打造“材料、电池、新能源整车制造、供应链金融及动力电池回收”全产业链闭路循环系统。布局智慧城市,在扬州构建“互联网+分类回收+环卫清运”互联网新模式。

投资建议: