记者从业内获悉，2017年动力电池新增投资预计仍将保持在千亿元以上，加上2016年新增千亿投资未完成的订单，锂电设备生产厂家今年普遍不愁订单。

随着个人市场快速启动，从2015年开始，动力电池行业持续扩张。2016年，动力电池设备订单出现激增，产品供不应求；也在这一年年底，我国出台了《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。按照新政对新能源汽车续驶里程的要求，动力电池技术路线将由现有主力军磷酸铁锂转为以三元材料为主。为了适应政策的新要求，已经过剩的动力电池行业开始了一轮为更优而战的新扩张之旅。

以动力电池后起之秀宁德时代为例，按总裁黄世霖对媒体的说法，2016年7月，公司锂离子电池产能为7.5GWh，接下来每年产能翻番，到2020年底，希望总产能达到50GWh，预计累计总投资超过300亿元。

宁德时代不是动力电池扩张的孤例。据高工锂电人士介绍，动力电池新增投资2015年和2016年分别为800亿元、1000亿元左右。而今年截至2月底，计划新增的动力电池投资就达200亿元，预计全年也将达到千亿元左右。

在投资不减背景下，2017年国内锂电设备企业再次迎来了发展良机。记者从业内人士获悉，锂电设备生产厂家今年订单普遍饱满。

锂电池整条生产线包括前端设备和后端设备。前端设备中的锂电池生产设备产值占整条产线产值的60%以上，其中涂布机、叠片机、卷绕机等关键设备的进口依存度较高。

先导智能是国内锂电自动化设备龙头企业，也是国内较少能够提供卷绕机和叠片机，实现锂电高端设备进口替代的企业，公司同时给松下、索尼、三星、宁德时代、比亚迪、力神等高端客户提供产品。目前公司拟通过并购切入锂电后端设备，并积极扩产，以充分享受锂电行业高景气度。

此外，最近几年动力电池企业对生产设备提出了高精度、高速度、高稳定性和无人化、信息化、可视化的要求；而赢合科技开创了从锂电池前端的上料搅拌，至后端的电池自动化注液组装等基本涵盖了整条动力锂电池生产线的“交钥匙”，这在国内设备领域实属首例。目前该产线已应用于国轩高科，并获得认可。

　赢合科技:营收利润翻倍增长 16亿定增扩充产能

赢合科技 300457

研究机构：招商证券 分析师：刘荣 撰写日期：2017-03-15

1、营收、利润翻倍增长,利润率大幅提高

公司2016年实现营业收入8.5亿元,同比增长133%,净利润1.24亿元,同比增长106%,收入和利润均较2015年实现翻倍增长。营收增长的同时,利润率也同步上行,2016年锂电设备毛利率39.2%,较2015年增长8个百分点。其中卷绕机毛利率40.8%,较2015年增长4.9个百分点;制片机毛利率54%,增长18.6个百分点,毛利率提高主要是因为公司产品的一体化和高端智能化化趋势。应收账款3.87亿元,同比增长169%,增长较多,但仍在可控范围内。

2、产品结构不断完善,整线、单机两手抓