我们认为虽然公司此前收购贵盐集团和广西盐业没有成功,但此次签订经营战略合作协议标志者公司在食盐业务省外拓展迈出了实质性的一步,未来公司在食盐领域向外扩张的战略不变,收购和合作均为有效手段,公司是我国西南地区少有的具备产销一体化的盐业龙头企业,在我国盐改不断推进的大背景下,公司走出云南,走向省外是未来的必然选择,看好公司在省外拓展食盐业务,实现食盐业务的做大做强。

四、盐改价格放开,品种盐受益

价格放开之后,对于普通的加碘食盐价格影响较小,企业可根据市场供需进行市场化调节。盐改后食盐定价市场化,将激发企业的创新活力。有数据显示,目前食盐行业总规模在800万吨左右,品种盐占到20%。随着人们健康意识的日益增强,加之食盐价格敏感度低,品种盐有望成为未来主流用盐,占比将有所提高,这也将在一定程度上增加食盐企业的利润。普通加碘食盐的价格是不断上涨的,目前价位在4.2元/千克左右。食用碘盐生产端出厂价格约为500元/吨,终端销售价格约为4,000元/吨。而品种盐生产端出厂价格约为1,400元/吨,终端销售价格约为18,000元/吨,利润空间巨大。

云南盐化在品种盐方面积极布局,推进食盐品种结构调整,不断优化产品生产结构。2015年公司开展并完成了包括调味盐、海藻加碘盐、腌制盐、泡菜盐等多品种盐新产品的研发工作,并编制了包括海藻加碘盐、磨黑钙盐、深井盐、腌制盐等产品标准,有利于满足消费者多层次、差异化的市场需求,丰富公司食盐产品的结构,进一步巩固和提升公司的产品优势,为公司盐业业务的可持续发展奠定坚实基础。

五、受益中缅管道通气,云南天然气将迎来爆发式增长

3月公司发布重大资产置换预案,拟以自身亏损的氯碱化工及PVC相关资产与母公司云南能投的天然气相关资产进行置换。

云南省天然气发展利用刚刚处于起步阶段,距离全国水平还有很大差距。2015年,全国天然气消费量接近2000亿立方米,临近的四川省天然气消费量约180亿方,而云南省天然气消费量不到6亿立方米;相对应的全国人均天然气消费量接近140立方米/人,四川省人均天然气消费量则超过200立方米/人,而云南省人均天然气消费量仅为10立方米/人左右。

随着中缅输气管道、川气入滇管道和滇贵输气管道的建设,大量进口气和川气进入云南省境内,“气化云南”有望真正实现,云南省天然气消费量未来几年将迎来爆发式增长。未来随着省内支线管网建设的进一步完善,云南省将形成多气源、多输送途径的多元化、网络化供气新格局。

中缅天然气管道干线全长2520公里,缅甸段793公里,中国段1727公里;起自缅甸西海岸皎漂,从云南瑞丽进入中国,终点为广西贵港,设计年输气量120亿立方米,主要供应云南、贵州和广西3省区;而由于西南3省天然气下游配套支线管道还没建成,目前中缅管道输气量只有40亿方,只及设计输气量的1/3。

根据云南省“十三五”规划,到2020年云南省的供气量有望达到70亿方左右,云南省规划到2020年天然气消费量要达到40亿立方米左右,未来几年云南省天然气将引来高速增长。

能投天然气与中石油西南管道分公司达成合作协议,积极给予公司在云南省内支线项目管道开口和气源支持;公司还与省煤田局签署了《页岩气战略合作协议》,共同参与云南省页岩气资源的研究、勘探、开发利用工作,对资源条件较好的区域适时进行勘探与开发,力争早日实现云南省页岩气资源勘查开发突破。

六、控股股东组建云南省属天然气公司,公司天然气业务具有区域垄断优势,未来盈利前景广阔

云南省已同意并批复由公司控股股东云南省能源投资集团有限公司组建省属天然气公司,作为云南省天然气资源调控平台,负责推进全省天然气基础设施投资开发、市场推广、产业培育等工作,公司名称为“云南省天然气有限公司”。