A股上市公司曾经的随意停牌机制一度广为诟病，5月27日，上交所与深交所同时对外发布停复牌新规，严控停牌时限，加强对停复牌机制的监管，并指出重大资产重组的停牌时间不超过3个月。

上交所当时发布的《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》中提到，不涉及重大资产购买事项的非公开发行股票事项的停牌时间不超过10个交易日;募集资金涉及重大资产购买的非公开发行股票事项的停牌时间不超过1个月;重大资产重组的停牌时间不超过3个月。

深交所当时发布的《上市公司停复牌业务备忘录》指出，筹划重大资产重组的，停牌时间原则上不超过3个月，停牌后连续筹划重组的，停牌不超过5个月;筹划非公开发行的，原则上不超过1个月。

最新规定还要求，上市公司披露重大资产重组预案或者草案后主动终止重大资产重组进程的，上市公司应当同时承诺自公告之日至少1个月内不再筹划重大资产重组;3个月内再次启动重大资产重组行为的，应当在再次启动的重组预案和报告书中，重点披露前次重组终止的原因，短期内再次启动重组程序的原因。

　　最严借壳新规：延长股东股份锁定期遏制炒壳

证监会今日同时发布“最严借壳新规”，证监会新闻发言人邓舸称，发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，旨在给炒壳降温，促进市场估值体系的理性修复，并引导更多资金投向实体经济。

堪称最严“借壳新规”的管理办法的主要修改包括：

一，完善重组上市认定标准，细化对上市公司控制权变更的认定标准，明确累计首次原则期限为60个月。60个月的规定，不适用于创业板上市公司重组以及其他特定行业情况。

二，取消重组上市的配套融资，延长股东股份锁定期，新进大股东锁定36个月，新进小股东锁定24个月，遏制短期投机和概念炒作。

三，强化上市公司和中介机构责任，加大问责力度。

此外，修改前的管理方法中提到，上市公司所购买资产实现的利润未达到预测金额50%的，证监会可以对上市公司、相关机构及其责任人员采取监管谈话、出具警示函、责令定期报告等监管措施。此次修改也保留了这一点。证监会称，“净利润”指标可以抑制亏损、微利上市公司“保壳”、“养壳”现象，加强退市制度“刚性”。

去年以来，在中美市场估值差异的驱动下，中概股相继私有化，部分企业通过并购重组回归A股，一度引发壳资源的爆炒。证监会于6月17日开始对修改《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见，今日正式发布修改版。这是继2014年10月之后，证监会针对并购重组办法的再次修订。

  重组新规今日公布 证监会给“炒壳”降温

从严监管是证监会今年来一直秉持的监管理念，不论IPO还是并购重组，审核标准都较以往严格。9月9日，证监会正式公布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》(以下简称《重组办法》)。证监会表示，本次修改，旨在扎紧制度与标准的“篱笆”，给“炒壳”降温，促进市场估值体系的理性修复，继续支持通过并购重组提升上市公司质量，引导更多资金投向实体经济。