冠昊生物：国内再生材料龙头企业 独家人工角膜上量在即

盈利预测与投资建议。我们预计公司未来三年收入和净利润复合增速分别为46.1%和45.1%。公司为国内再生医学材料龙头，稀缺性强，无直接对标上市公司，我们认为公司绝对估值未能反映公司的稀缺性，从代表医药产业发展方向的中源协和及达安基因看，公司相对估值在61-72 元。考虑到公司定增价及和君资本成本约39.5 元，提供一定的安全边际，再生医学产业平台未来空间巨大，未来还有持续外延预期。我们采用相对估值，给予公司半年内目标价60 元，维持“买入”评级。

泛海控股：谋划多元布局 打造泛海金控

定增扩充资本实力，实现多业并举。公司此次非公开发行募集资金总额不超过150 亿元，其中40 亿将用于增资亚太财险，110 亿将用于建设武汉中央商务区5 个房地产项目建设。本次增资完成后，亚太财险的注册资本将从目前的20 亿元增至100 亿元，有利于亚太财险的业务开展以及投资能力的提升。地产项目方面，定增募集资金的投入在房地产加速去库存的背景下，公司地产项目价值有望得到加速释放。

投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价13.91 元。我们预计公司预计公司业务2016 年至2018 年营业收入为181 亿元、263 亿元、384 亿元，同比增速分别为43%、45%、46%。对应EPS 为0.42 元、0.61 元、0.90 元。

　国旅联合：体育文娱转型加速 中长期盈利有望改善

上半年公司业绩亏损程度与去年基本持平，并购新线中视带来的业绩改善的较强预期。而合作举办电竞嘉年华切入高速成长的电竞产业，扩充公司产业链布局的同时带来新的成长预期。公司通过并购基金公司加速体育及文娱产业布局的战略加速推进，中长期成长基础稳固。随着冗余项目的逐步剥离，在体育、文娱产业投资力度的不断加大，预计公司16-18 年EPS 分别为-0.09元、-0.01 元和0.04 元，维持“谨慎增持”评级。

　常铝股份：铝业受益轻量化 医疗成为增长点

预计公司16-18 年EPS 分别为0.28 元、0.34 元和0.41 元，对应当前股价PE 分别为34 倍、28 倍和23 倍，给予“买入”评级。