“谁的万科”愈加扑朔迷离之时，又有新的渔利者进场搅局。

昨日，在几经“波折”之后，刚刚刷出房企单月销售纪录的恒大终于确认已拿下万科4.68%的股权。许家印以91.1亿元的“千金一掷”高调入局。

从增持时点看，恒大此时建仓变相化解了宝能的“平仓”之险，似在出手相助；而另一方面，恒大与万科同场竞技多年，从“惺惺相惜”到相互扶助也并非绝无可能。

或许唯一可以确定的是，此时入局的恒大因其产业背景而不会像安邦那样“无为而治”。当“谁的万科”进入最后一战，这位渔翁势必会蓄足所有的气力，准备撬开那最为“肥美”的落败者。

低调建仓多时

万科A(20.60 +4.73%,买入)昨日尾盘强势封板，高达371.3万手的成交量和69.83亿元的成交金额，都令市场颇感意外。

昨日晚间，中国恒大和万科A先后发布公告证实，截至当天，中国恒大总计买入5.17亿股万科A股份，占万科总股本的4.68%，总计耗资高达91.1亿元。明确的表态令万科A昨日的异常走势终获答案。

梳理恒大增持路径，缜密的设计安排已颇为明显。根据昨日披露信息可大致计算出，恒大增持万科A的均价约为17.62元每股，这一价格仅比万科A昨日最低价17.6元高两分钱。显然，早在前几日万科A股价低位震荡之时，恒大就已择机建仓。

此外，昨日龙虎榜中，三家位于广州的营业部名列买入榜前三，合计买入金额高达22.17亿元，而恒大大本营所在地正是广州。考虑到若昨日加仓势必会提升成本线，而平摊之后恒大的持股均价仍只有17.62元，其前期买入成本之低由此可见。自复牌以来，万科A的最低价也仅16.74元每股，恒大在建仓时机的把握上称得上“炉火纯青”。

变相利好宝能

推波助澜者身份已明，可其大举入局的动机却尚不明确。

无论动机如何，恒大此次出手，已经造成了宝能暂无“爆仓风险”的事实。这明显利好宝能、利空万科管理层的结果，即使并非恒大原本意愿，也可能对其后续“站队”造成影响。

根据此前万科抛出的《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》（下称《报告》），万科A股价下跌已对宝能造成一定压力。《报告》显示，宝能用于增持万科A的资管计划均使用杠杆，资管计划平均持股成本18.89元每股，如按7%的利率加计融资成本，持仓成本约为19.83元每股。

此后，有媒体报道称，宝能已对资管计划“泰信1号”补充保证金，这在一定程度上回应了万科方面的举报。简而言之，万科A股价如果持续低于17元，宝能将不得不追加保证金，如果资金断裂，其掌控万科的计划或将功亏一篑。

现在，恒大的参与令万科A低迷多日的股价快速走强。昨日收盘时，万科A的收盘价19.67元足以令宝能方面“长舒一口气”。

但对于以《报告》向监管层举报、并反复强调宝能“爆仓风险”的万科管理层来说，恒大的突袭却令其前期“巧打七寸”之法功亏一篑。在恒大尚未亮明敌友身份之时，这明显利好宝能的结果，或许会使万科管理层心存芥蒂。

回溯“宝万之争”过程，在持股比例上明显处于弱势的万科管理层一直难以寻找到坚定盟友，只得坐看宝能、华润齐手否决公司2015年董事会报告和监事会报告。而恒大此次强势出场，万科管理层恐怕需要担心更多问题。

绝非“第二安邦”