【昨日国债期市】

5年期国债期货主力合约TF1706开盘97.450元，最高97.555元，最低97.350元，收盘97.375元，下跌-0.125元，跌幅-0.13%，振幅0.205元，成交10663手，较昨日增加1505手，持仓16007手，减仓1617手。10年期国债期货主力合约T1709开盘94.020元，最高94.350元，最低94.010元，收盘94.015元，下跌-0.200元，跌幅-0.21%，振幅0.340元，成交27113手，较昨日减少10616手，持仓38892手，增仓6726手。

【昨日国债现市】

5年期活跃CTD券为170007.IB，IRR为4.67%，10年期活跃CTD券为170010.IB，IRR为0.36%，目前R007约3.15%，无正向期现套利机会。

现券方面，今日利率债市场收益率整体继续上行。早盘国开续发1、5、10年期，招标利率小幅上行。截止日终，国债收益率曲线整体上行2-6BP，10年期国债收益率再创今年新高至3.63%，曲线继续呈现扁平化态势；国开债曲线整体上行3-6BP；农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外整体上行3-7BP。具体来看，国债曲线3年期170008带动曲线对应期限上行3BP至3.53%；5年期170007带动曲线对应期限上行6BP至3.59%；7年期170006带动曲线对应期限上行2BP至3.63%；10年期170010带动曲线对应期限上行3BP至3.63%。

货币市场方面，5月9日银行间质押式回购市场共成交22838亿元，增加6.77%。主要期限利率小幅上行，其中，隔夜收于2.84%，较前一交易日下跌46bp，7天收于3.15%，较前一交易日上涨15bp；中期方面，14天收于3.70%，与上一交易日持平；长期方面，1个月收于4.40%，与上一交易日持平。3个月收于4.80%，较前一交易日上涨4bp。

【财经资讯】

5月9日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于适中水平，5月9日不开展公开市场操作；当日有200亿逆回购到期，净回笼200亿。

【市场观察】

今日沪深两市震荡收阳，上证综指微涨1.92点或（0.06%）至3080.53点，深证成指上涨52.17点或（0.53%）至9885.34点，创业板指上涨13.78点或（0.77%）至1802.49点。

人民币汇率方面，人民币兑美元中间价报6.9037，调贬90个基点，贬值至一个月来最弱。

【技术分析】

技术上，TF1706弱势震荡，截止收盘日K线收于10日和20日线下方，目前5日和10日线向下，已经下穿20日线，K线位于布林带下轨，布林带轨距开始放大，MACD指标动能绿柱扩大，DIFF线和DEA线继续回落，KDJ指标开始进入超卖位置，从技术形态分析，TF1706已经突破支撑位。T1706全天走势与TF1706相似，且弱于后者。

【操作建议】

期债价格接近前低，下方或有一定支撑。TF1706支撑位97.085元，压力位97.665元；TF1706支撑位93.735元，压力位94.295元。周二，国债期货继续惯性下跌，10年期和5年期国债期货价格已经接近前期低点，银行间现券收益率也继续大幅上行。总体而言，我们认为在目前监管下，债市弱势不改，目前收益率难言为顶，但从技术面角度，下方已经到达前期低点，并且目前有一定超跌，短期国债期货价格可能获得一定支撑，暂时止跌企稳。