【昨日国债期市】

5年期国债期货主力合约TF1706开盘98.310元，最高98.480元，最低98.305元，收盘98.420元，上涨0.020元，涨幅0.02%，振幅0.175元，成交8948手，较昨日减少1108手，持仓21109手，增仓356手。10年期国债期货主力合约T1706开盘95.795元，最高96.080元，最低95.755元，收盘95.930元，上涨0.065元，涨幅0.07%，振幅0.325元，成交48499手，较昨日减少3589手，持仓48030手，减仓1328手。

【昨日国债现市】

5年期活跃CTD券为120015.IB，IRR为4.57%，10年期活跃CTD券为160010.IB，IRR为2.84%，目前R007约3.5%，无正向期现套利机会。

现券方面，今日利率债市场收益率整体波动较小。早盘新发3年期国债，中标利率明显上行，带动二级市场收益率上探；午后农发续发1、5、10年期，中标利率涨跌互现，波动不大。截止日终，国债收益率曲线除个别期限外整体微幅波动1BP内；国开债曲线、农发行债、进出口行债收益率曲线整体涨跌互现。具体来看，国债曲线3年期170002带动曲线对应期限上行4BP至3.24%；5年期170007带动曲线对应期限稳定在3.34%；7年期170006带动曲线对应期限稳定在3.46%；10年期170004带动曲线对应期限稳定在3.45%；30年期170005带动曲线对应期限稳定在3.9%。

货币市场方面，4月26日银行间质押式回购市场共成交21511亿元，增加2.86%。主要期限利率小幅下行，其中，隔夜收于3.50%，较前一交易日上涨21bp，7天收于3.50%，较前一交易日下跌60bp；中期方面，14天收于4.30%，较前一交易日下跌2bp；长期方面，1个月收于4.40%，较前一交易日下跌2bp。3个月收于4.60%，较前一交易日上涨5bp。

【财经资讯】

4月26日，央行公开市场进行400亿元7天期逆回购操作，200亿元14天期逆回购操作，200亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有400亿逆回购到期，单日净投放400亿元。

【市场观察】

今日沪深两市整体上涨，上证综指上涨6.28点或（0.20%）至3140.85点，深证成指上涨39.62点或（0.39%）至10204.84点，创业板指上涨1.61点或（0.09%）至1820.48点。

人民币汇率方面，人民币兑美元中间价报6.8845，调贬12个基点，连续调贬2日。

【技术分析】

技术上，TF1706窄幅震荡，截止收盘日K线收于10日和20日线下方，目前5日和10日线向下，已经下穿20日线，K线位于布林带下轨，布林带轨距开始放大，MACD指标动能绿柱缩小，DIFF线和DEA线继续回落，KDJ指标已位于超卖位置，从技术形态分析，TF1706下方有一定支撑。T1706全天走势与TF1706相似，且强于后者。

【操作建议】

情绪暂稳，风险仍存。TF1706支撑位98.125元，压力位98.715元；TF1706支撑位95.640元，压力位96.220元。周三，国债期货窄幅波动，勉强收红，市场显示谨慎，委外赎回和政策压力的风险并没有完全消除。监管机构主动去杠杆的决心是坚定的，虽然不会采取"一刀切"的极端手段，但短期仍可能会扰动市场情绪，加大市场波动，总体来说，我们建议投资者继续保持偏空思路，谨慎为上。