富维江森自控汽车饰件公司业绩大幅增长

　　投资收益同比增长31%为4.95亿。公司投资收益主要贡献者为富维江森自控汽车饰件系统公司、天津英泰汽车饰件公司、富维梅克朗汽车镜等公司。

　　富维江森自控汽车饰件系统公司业绩超预期大幅增长，2014年贡献权益净利润同比增61%为3.8亿，占公司投资收益比例为77%。

　　天津英泰业绩连续多年下滑。公司主要为一汽丰田配套，受整车厂产销量下滑影响，2014年公司权益净利润创历史新低仅为603万元，天津英泰2014净利润为2413万元，仅为2013年的20636万元的11.7%。

　　此外业绩增幅较高的公司还有长春曼胡默尔滤清器、富维江森自控金属零部件、重庆延锋彼欧富维汽车外饰公司。

　　盈利预测与投资建议

　　根据最新情况，我们更新公司业绩预测为2015年、2016年EPS为3.09元、3.52元，维持“推荐”评级。

　　风险提示

　　1）一汽丰田产销持续低迷导致天津英泰利润迟迟不能复苏；

　　2）海拉车灯等新合资公司尚处于投入期，实现正收益的时点晚于预期。