大数据概念股票有哪些？大数据概念股票解析

　　恒宝股份：华丽转型商户服务领域，大数据布局蓄势待发

　　类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：董瑞斌，陈平

　　事件：公司2015年5月14日公告（1）非公开发行0.69亿股，募集资金12亿元，用于中小微商户服务系统建设、mPOS系统开发等;（2）公司以1.53亿元收购深圳一卡易公司51%股权，标的公司主营商家会员管理系统软件开发。

　　小微商户是明显的长尾市场，有望成为下一片蓝海。（1）市场特点：商户基数庞大，市场高度分散，整体价值量大;（2）商户特点：经营规模小，生命周期短，管理不完善;（3）市场风险：商户持续经营风险，信息不对称导致的信用风险。

　　支付是打开小微商户市场的最佳入口。（1）小微商户有四大核心需求：支付、管理、营销、借贷有待满足，围绕此类需求衍生出众多的增值服务;（2）增值服务的基础：增值服务的对象必然是有选择性的，而选择的依据是支付产生的交易数据，目的是消除信息不对称;（3）交易数据的来源：完整的交易数据包括支付金额、商品信息、会员消费信息等，商户ERP系统服务商是最佳的数据提供方。

　　mPOS：专为小微商户定制的支付入口。（1）传统支付的特点：支付是刚需，但由于可替代性太强，用户黏性弱;（2）mPOS本身便宜便携适合小微商户，同时功能上支付融合各类增值服务增强用户黏性。

　　产业链投资机会：精准营销、商户管理、小额借贷，其余环节较难介入。

　　恒宝转型方向：小微商户服务，大数据分析。（1）恒宝的卡位：mPOS生产商，商家ERP系统开发商，大数据运营商;（2）转型步骤：1年内mPOS及ERP系统开发完善、获资格认证;3年内将mPOS及配套系统推广至百万级商户，构建商户服务网络;积累足够用户数据后，并购大数据处理公司，全面进入金融和商业服务领域;（3）盈利模式：mPOS销售+ERP系统服务+大数据处理。

　　恒宝转型空间：短期内业绩影响较小，长期内优化业务结构。（1）转型优势：客户资源丰富、技术储备雄厚、团队执行力强;（2）小微商户市场依然处于发展初期，公司短期目标是构建完整的商户服务圈而非盈利;（3）商户数的增长带来海量数据，长期内公司将借助大数据服务全面进入互联网金融领域，优化业务结构。

　　盈利预测与估值定价。我们预计公司2015-2017年销售收入分别为23.57/30.69/38.62亿元，对应的净利润分别为4.43/5.65/6.93亿元，对应的EPS分别为0.62/0.79/0.97元。公司主业增长稳健，转型加速推进，综合给予公司2016年50倍PE估值，上调12个月目标价至39.5元，维持“买入”评级。

　　风险因素。商户数推广不及预期。

　　拓尔思：技术变现和数据变现双轮驱动

　　首次覆盖给予“增持”评级，目标价 66元：我们看好拓尔思在媒体、金融、企业、政府等大数据领域的增长前景，预测2015-2017 年的EPS 分别为0.3/0.45/0.72 元，参考大数据行业相关公司估值，给予拓尔思15 年PEG 4倍估值，对应66 元目标价，给予“增持”评级。