投资建议:海立美达是国内领先的家电零部件供应商,近年来传统业务的业绩表现平稳,我们预计未来三年该部分业务将继续保持平稳态势。2016年公司收购国内移动支付龙头企业联动优势后,不仅将支付全牌照纳入囊中,大力发展移动支付业务,还卡位支付场景优势和大数据资源积极进军科技金融及大数据应用领域,在市场重磅利好的条件下,我们认为公司将在科技金融及大数据应用的蓝海中搅动风云。我们看好公司的长期发展,预计2016-2018年EPS分别为1.05、1.48和1.82元,给予“买入-A”评级,6个月目标价35元。

风险提示:政策性风险,收单手续费率下调的风险。

赢时胜

赢时胜:增资东吴在线、赢量金融,加码创新业务

赢时胜 300377

研究机构：长江证券 分析师：马先文,王懿超

报告要点

事件描述

公司于7月28日发布公告:向参股公司东吴在线增资4亿元,增资完成后占东吴在线28%股权;向控股子公司赢量金融增资1.22亿元,持股比例由60%增加至70%。

事件评论

增资东吴在线,加码Fintech平台。东吴在线位列国内金融科技创新第一梯队,依托东吴证券强大金融创新实力、赢时胜在金融IT领域独特优势及豪华高管阵容,创新业务快速丰富。目前已在理财业务、机构业务和资产管理业务方面快速落地,区块链布局前沿,业绩呈现爆发增长,未来通过整合资源、强化创新,金融科技大平台有望快速成长,分享我国Fintech领域盛宴。

增资赢量金融,加码供应链金融。赢量金融是国内脱胎于金融IT企业、以银票为起点、打造供应链金融一站式解决方案的稀缺平台,我国票据年贴现额超过百万亿,市场巨大,独立专业票据平台稀缺;而供应链金融综合平台需要良好对接金融机构和企业、融通金融和实体,有着极高门槛,此次增资赢量金融有利于票据和供应链金融业务加速发展,助力打造优质平台。

加码创新业务,维持“买入”评级。公司Fintech基因纯正,传统业务受益下游需求快速增长;PB业务将充分享受资管行业爆发;大手笔增资东吴在线、赢量金融,高端创新业务将迎来加速发展,公司盈利模式蜕变在即。预计2016-18年EPS为0.38、0.60、0.86元,维持“买入”评级。

中科金财

中科金财:业绩稳步增长,科技金融战略稳步推进

中科金财 002657

研究机构：东北证券 分析师：闻学臣,郁琦

业绩稳步增长,盈利水平持续提高。上半年公司营收和归母利润分别同比增加6.32%和8.33%,呈现稳步增长的趋势。业绩增长主要由于公司核心业务智能银行解决方案同比增长12.30%。上半年公司毛利率为30.92%,比去年同期提高2.11个百分点;净利率为13.92%,比去年同期提高0.19个百分点。毛利率和净利率的提高表明公司整体盈利水平有所提升。

定增成功+员工持股,双动力推动公司持续发展。报告期内公司完成定向增发,共募集9.72亿元,将用于建设互联网金融云中心项目、增资安粮期货、智能银行研发中心项目及补充流动资金;并且完成2016年第一期员工持股计划,员工持股计划约300名员工参与,耗资近4,000万元。定增资金到位助力公司新业务和新产品的发展,为公司业绩持续增长提供保障;员工持股则将员工利益与公司发展相关联,增加积极性。“定增成功”与“员工持股”双动力推动公司高速成长。