布局“四大产品+四大服务”，从特殊行业向公众应用拓展成长空间。 公司四大产品包括：电子数据取证、视频分析、网络空间搜索及大数据产品；在四大产品的技术基础上衍生发展出存证云及其衍生服务、搜索云及其衍生服务、数据服务和信息安全服务四大服务体系。随着并购美亚中敏、新德汇、武汉大千和江苏税软，公司业务范围延伸至智能制造、涉税分析及自助便民设备等更广泛的领域，应用行业也由公安、检察等司法机关逐步拓展至工商、税务、海关、新闻、质监、检验检疫等多个行业。

同时公司存证云、视频分析以及大数据分析能够从特殊行业应用向多行业与公众应用拓展的潜力，发展空间巨大。

投资建议与风险提示

根据公司的主营业务的发展前景，我们预计 16/17/18 年 EPS 分别为0.48/0.62 元/0.81 元。对应 PE 分别为 50/39/30 倍，考虑到公司主业依然能够实现稳定增长，大数据等产品拓展公司成长空间，给予公司“增持”评级。

风险提示： 电子取证业务增长低于预期；新产品拓展低于预期。(国金证券)