业内人士预计互联网消费金融市场会井喷式增长

据上证报报道，上海市互联网金融行业协会秘书长王喆称，2016年或为消费金融爆发的一年。从中国的人口基数和消费需求来看，消费金融是一个数十万亿级的大市场，到2017年底，预计互联网消费金融市场会增加到两万亿元。

用友网络:传统业务拐点已现 创新业务势头良好

用友网络 600588

研究机构：光大证券 分析师：薛亮,姜国平

公司发布半年报:

实现营业收入1,739,768,474元,同比增长14.8%;归母净利润-179,954,388元,亏损额同比增加11,283,897元;扣非后净利润-196,803,933元,亏损额同比减少3,891,166元;扣除非经常性损益和股权激励成本后的净利润为-94,733,015元,亏损额同比减少70,991,893元;符合市场预期。

传统软件业务业绩拐点已现

公司通过强化移动端产品研发推广力度、衔接本地ERP软件与云端应用等方式,加速软件产品在管理、制造、营销等全业务链环节的互联网化,满足各行业大、中、小型企业客户的互联网转型需求,软件业务收入增长10.0%,业务毛利率提升5.18个百分点,业绩拐点业已显现。

企业互联网业务增速持续提升

公司企业互联网服务业务在数字营销(超客营销、秉钧网络、电商通、友云采等)、智能制造、共享服务(财务共享服务、人力资源共享服务)、社交与协同办公服务业务(企业空间、工作圈、移动通信服务)等方面取得较大进展,业务收入和客户数量继续保持高速增长。企业互联网服务业务的企业客户数超过128万家,较2015年年末增长60%,实现收入40,829,574元,同比增长200.6%。

互联网金融业务增长形势喜人

互联网金融服务业务实现收入71,753,376元,同比增长224.2%;互联网金融服务业务中的支付业务实现交易额138亿元,同比增长345%,其中在线支付业务同比增长1,633%,签约商户数量较年初增长248%;互联网金融服务业务中的网贷撮合交易平台服务业务累计撮合成交金额62.4亿元,新增撮合成交金额31.9亿,比2015年底增长105%,累计用户数603,099人,比2015年底增长76%。

估值与评级

公司作为国产管理软件龙头,正积极构建企业互联网生态系统,看好公司利用卡位优势,转型企业互联网时代的数据运营商,预计2016-2018年EPS0.23、0.33、0.42元,维持“买入”评级,目标价30.00元。

风险提示:创新业务进展不及预期;市场整体估值水平下降。

拓尔思:行业+服务双轮驱动 内生+外延齐头并进

拓尔思 300229

研究机构：华金证券 分析师：谭志勇

【事件】2016年8月18日,公司公布2016年半年报.报告期内,公司实现主营业务收入24606.39万元,同比增长72.01%,实现归属上市公司股东的净利润1599.27万元,同比下降-37.36%。报告期内,总体经营环境态势稳定,行业市场发展趋势良好,加上投资控股公司报告期内并表,实现整体业绩快速增长。但是,由于公司向安全和涉密领域扩展,业务收入季节性增强,毛利率下降明显,以及业务拓展、研发投入增加,导致净利润同比下降明显。预计随着下半年收入确认,将提升净利润水平。