公司重大资产重组拟收购集团供水资产及第三方水务相关资产。公司控股股东水务集团旗下尚有8座自来水厂及配套管网,日供水能力231万吨,为解决同业竞争,公司于16年3月披露预案,拟向水务、建发、车都三家机构增发44亿元,价格8.71元/股,并配套融资23.6亿元补流。其中车都锁定期为一年,其余为3年。通过重大资产重组方式收购集团自来水业务资产,本次收购完成后,预计将通过提水价,提高公司水务资产经营规模,增厚公司业绩。

投资评级与估值:考虑此次资产注入,并按照增发7490万股计算,我们认为此次注入资产未来上调水价的概率较高否则难以完成发行,故上调公司16-18年归母净利润至7.14、8.38、8.77亿元(原为2.81、2.92、3.01亿元),对应EPS为0.49、0.57、0.60元/股,对应16年24倍PE,维持“增持”评级。