公司于30日晚发布公告,拟以现金2000万美元通过下属全资子公司认购NextVR拟发行的3,947,031股B级优先股,占发行后总股本的2.27%,总估值8亿美金。

NextVR是全球唯一能做到提供高清品质VR直播的公司,有望成为VR直播独角兽。公司可以传输3D直播,高帧率视频图像,建立环境的几何模型,同时还允许通过显示家庭和移动网络进行高质量的流媒体内容播放。直播内容包括摇滚演唱会、体育赛事、时装秀、总统辩论等所有能让观众身临其境般体验的高质量视频广播。

技术顶尖+内容为王,成就NextVR孤独求败地位。从拍摄、压缩、传输和内容等方面公司拥有26项专利技术做支撑。能做到直播视频自带深度信息,独有算法实现低宽带看流畅VR视频。公司优质的解决方案包括全景直播卡车能够实时转播360度VR节目。同时,丰富而优质的VR内容也是公司核心竞争力之一。公司合作公司包括NBA、NFL、ICC等大型体育机构,涉及世界级影响力的篮球、橄榄球、足球、高尔夫等赛事;LiveNation活动推广公司,打造全球直播演唱会。年初公司与Fox体育签署5年直播协议,持续推动VR直播的发展。

核心业务广电通信网络运营DVB+OTT战略合作稳步推进。公司于21日发布控股子公司签署DVB+OTT业务合作协议公告,成为湖北楚天视讯DVB+OTT业务唯一合作方,承诺采购不少于200万台DVB+OTT机顶盒,唯一接受公司子公司提供的OTT平台服务。子公司广视具备跨省域大规模运营DVB+OTT实现覆盖终端的优势,通过结合DVB和OTT形成新的商业模式,提升有线电视用户体验和价值。本次合作有利于公司该业务发展模式后续落地实施,盘活用户资源,激活OTT端价值。

卡位VR直播,原有业务与新投资业务战略契合。VR直播是最有可能先普及的VR体验之一,同时又有很高的竞争壁垒,公司对外投资NextVR卡位VR直播,未来在赛事、旅游、美食等众多领域为用户带来直观而直接的观感,公司有线电视业务与NextVR业务具有很好的契合性,有利于增加用户体验和用户粘性。

维持“买入”评级。考虑公司20亿外延多省有线电视运营股权的进展慢于预期,维持原有盈利预测,预测2016/17/18业绩为0.46/0.61/0.68元,继续看好公司在广电通信网络运营龙头的发展前景。

三安光电

三安光电:短期业绩承压,化合物半导体长期看好

三安光电 600703

研究机构：长江证券 分析师：莫文宇

事件描述

2016年8月23日晚,三安光电发布《三安光电股份有限公司2016年半年度报告》。

事件评论

产能扩张迅速,营收增长明显。公司2015年底约有170台设备投入生产,2016年一季度共有226台设备投入生产,截止到上半年底公司的MOCVD设备已经投入生产256台,上半年产能扩张近50%,反映出下游需求旺盛。公司上半年实现营业收入27.78亿元,同比增长21.25%;公司二季度单季实现营业收入16.00亿元,为历史最高值,同比增长17.25%,环比增长35.82%。

生产成本下降不及预期,致毛利率下滑,短期业绩承压。LED产品价格持续下降,与去年同期相比降幅较大,过去能够维持毛利率水平持续保持高位主要是通过技术提升降低生产成本,公司二季度生产成本下降不及预期,导致公司毛利率下滑明显,单季度实现营业利润4.69亿元,同比下降18.58%,实现归母净利润5.09亿元,同比下降7.37%。