“回想2013年自贸区炒地图行情，周三公布7个自贸试验区设立的消息后，我满以为资金会旧调重弹，再来一轮热炒，没想到这次市场一点反应也没有。”个人股票投资者小陈感到奇怪。

据相关人士在周三透露，管理层决定在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。回想2013年，由上海自贸区概念板块领衔，带动天津、深圳前海、福建海西等自贸区概念股发力，“炒地图”行情由点到面铺开，近40只股票集体涨停的火热场面。此次一举新增7个自贸区，资金却懒于炒作。

一样的地图不一样的待遇

“事实上，市场是给予了这一信息反馈的，9月1日的市场行情中港口水运板块表现是最好的。但和上海自由贸易区设立时的一触即发行情相比，市场对该题材的热情度的确难以同日而语。”联海资产股票投研总监杨炎临表示，本次七大自贸区的设立是总结了第一批自贸区的运转经验，具有很鲜明的地区定位特色，大多数是符合当地经济发展趋势的。市场已从其他的信息渠道获知了这些地区的定位和发展方向，地图已经炒作过不少次了。

回顾2013年7月3日，《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》的落地打响了自贸区概念“炒地图”行情的发令枪。A股中上海物贸[-1.48% 资金 研报]、浦东金桥[-1.85% 资金 研报]、外高桥[-2.70% 资金 研报]等上海概念股风头正盛，龙头上海物贸8月份涨幅近200%。同时，操作资金跟进下一个有可能批复的自贸区，炒地图行情愈演愈烈，重庆、天津、厦门等热门区域股票一飞冲天。

业内人士表示，游资历来有根据政策炒地图的习惯，如温州金改、海南旅游岛等政策落地都曾掀起一波炒作潮。但事不过三，目前已是第三批自贸区获批，边际效应递减。如今的第三批自贸区对市场而言，早已不是新鲜事，是预料之中的事情，自然不会引发市场的躁动。

新时代证券研发中心研究总监刘光桓表示，七个自贸区对一地经济是中长期利好消息，但对相关上市公司当前的业绩改善不会立竿见影，对市场而言仍然纯属概念性的题材，这与当前监管层倡导的价值投资不相符。此外，目前的市场正处在弱市调整之中，市场观望气氛浓厚，存量资金有限，成交量低迷，对这类宏观性、远景性的消息，市场只会理性的观望。

一样的拐点不一样的心态

除了边际效应递减的因素之外，市场环境也是重要影响因素。2013年A股处于震荡寻底阶段，新低复新低。6月下旬，沪综指最低下探至1849.65点，成为阶段低点。整个市场处于否极泰来的拐点。

而当前市场环境股灾之后的信心修复期，熊市思维占据主导，风险偏好较低，也似乎面临一个阶段拐点，只不过可能是阶段见顶的拐点。