新疆棉价产业集聚效应凸显,预计公司在疆产能将受益

国家为了推动新疆纺织工业发展,在2014年提出了在新疆建设“三城七园一中心”的规划,即建设阿克苏、石河子、库尔勒三个纺织工业城,和喀什、呼图壁、沙雅、巴楚、奎屯、库尔勒、博乐这七个纺织工业园区,以及乌鲁木齐国际纺织品服装商贸中心。通过我们在新疆进行的棉花产业链调研,我们认为经过随着近两年基建投入的增加,目前新疆“三城七园”等纺织工业园区的基础设施水平已经有显著提升,配套设施也已经相当完善。据中国纺织网数据显示,2015年新疆纺织产业固定资产投资达到317.9亿元,同比增长231%。在2016年1-7月,在疆的固定资产投资已经达到225.8亿元,仍然保持了高速增长的趋势。公司在新疆的生产基地均处于国家重点建设的纺织工业园区中,将显著受益于新疆棉纺企业的聚集效应以及纺纱工业园基础设施水平的提高。

掌握棉花采购渠道,受益于棉价上涨周期

公司目前在新疆拥有3家轧花厂并与其它一些轧花厂建立了长期合作关系。公司也在乌鲁木齐设立了办事处,长期对新疆各区域的棉花生产和销售情况进行实地调研。公司在新疆建成的棉花采购网络有利于公司及时掌握棉花供需情况的第一手资料。同时,公司积极通过仓单质押等形式,充分利用外部资金进行棉花的储备,极大的提升了自有资金的使用效率。我们认为公司对于棉花终端供需情况的有效掌握和资金优势,使得公司能够在棉价上涨前,及时延长备棉周期,充分从棉价上涨周期中获益。

风险提示

纱线和面料产品下游需求下滑的风险;募投项目推进不及预期的风险;