据上海证券报8月26日消息，根据《通报》内容，备受关注的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》将于今年年底前出台。而电力体制改革也将持续深化。

今年2月28日至4月29日，中央第十三巡视组对国家能源局党组进行了为期2个月的专项巡视。6月6日，中央第十三巡视组向国家能源局党组反馈了巡视意见。

根据《中国共产党巡视工作条例》有关规定，国家能源局昨日公布了巡视整改情况。其中，明确提出要加快推动能源体制革命，将推进分布式能源、多能互补、智能电网、电力和天然气直供等试点工作，创新能源生产和利用模式，推动体制机制改革。

除了在今年要完成《能源体制革命战略行动计划(2016—2030年)》和《能源体制改革“十三五”规划》编制工作，国家能源局还将稳步推进石油天然气体制改革，配合国家发改委推动《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》在今年年底前出台。

早前，在国家能源局召开的相关会议上，国家能源局局长努尔·白克力曾表示，在中央审议出台《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》后，该局还将抓紧研究制定专项改革方案和相关配套文件，在部分省市开展油气改革综合试点或专项试点。

去年正式启动的电力体制改革也将持续推进。《通报》称，国家能源局将在2018年底前指导多省(区、市)开展电力体制改革试点，推动交易机构规范组建，加快电力市场建设，积极推动配售电业务放开。

此外，国家能源局还将拟订形成《能源生产和消费革命战略行动计划(2016—2030年)》(送审稿)，完成《能源发展“十三五”规划》(送审稿)和加快编制可再生能源、水电、风电等14个专项规划。

值得注意的是，此次《通报》还指出了国家能源局过往监管、审批中存在的各种问题。例如2013年到2015年，该局在审批投资项目、审批发放电工进网作业许可证以及电网、火电发展规划等方面存在的问题。

对此，国家能源局表示，已完成“电工进网作业许可证核发”整合的研究论证和上报工作，出台了《电力规划管理办法》。今后不再编制电源、电网等规划，统一为电力发展规划。该局编制的《“十三五”电力发展规划》，8月份已形成送审稿，将争取在9月份对外发布。而《煤炭深加工升级示范“十三五”规划》也已完成征求意见稿，争取在8月底发布。

对于火电厂机组审批规模和在建规模超预测任务的问题，国家能源局表示，已开展了各项整改工作，加强监管检查力度，目前煤电建设速度得到了有效控制。而新建煤矿项目、新增产能的技术改造项目和产能核增项目，从今年起的3年内原则上将停止审批。

电力新能源行业研究人士评论认为，《通报》的亮点在于明确了多项规划的出台时间，尤其是油气改革将成为下一阶段的关注焦点。（中国证券网）

恒逸石化

恒逸石化:行业向上 半年报符合预期

恒逸石化 000703

研究机构：国泰君安 分析师：肖洁

本报告导读:

业绩符合市场预期;行业向上、融资达通,“石化+金融”双轮驱动。维持增持评级和目标价。

投资要点:

维持增持评级,维持目标价15.6元。2016年上半年业绩符合市场预期,行业向上、融资打通,“石化+金融”双轮驱动。我们维持2016-2018年EPS为0.53元、0.82元和1.02元,当前股价对应PE分别为19/12/10倍,PTA仍在周期相对底部,未来弹性大。

业绩符合市场预期。(1)2016年上半年公司实现净利润3.5亿(同比+220%),二季度单季实现净利润2.0亿(同比+240%,环比+32%);(2)PTA工厂全部实现盈利,其中浙江逸盛净利润1.4亿,逸盛大化0.6亿,海南逸盛0.2亿;我们预计涤纶工厂盈亏平衡,浙商银行收益1.6亿。(3)三费大幅改善:其中销售费用下降62%,主要由于PTA运费改由客户承担;财务费用下降31%,来自负债下降和汇兑收益;(4)套期保值和金融资产收益4400万,我们预计增量主要为PTA期货套保收益。

行业向上、融资打通,“石化+金融”双轮驱动。(1)PTA行业将逐步迈入景气周期,公司股权激励和员工持股到位,借壳上市以来的首次外部融资即将完成,公司战略有望更为积极,开启新一轮快速发展;(2)文莱项目逐步推进,6月底已累计投资1.6亿美元;(3)金融业务加强,一方面对期货和汇率增强管理;另一方面通过大数据整合资源为下游提供增值服务等,引领传统行业加快升级。

风险提示:PTA向上不及预期;油价下跌;文莱项目进度低于预期

上海石化

上海石化:受益乙烯市场高景气 低估值的现金牛公司

上海石化 600688

研究机构：申万宏源 分析师：谢建斌

投资要点:

16H1净利润大幅提升,实现每股收益0.287元。16H1公司实现营业收入369.93亿元(YoY-12.24%);营业成本251.78亿元(YoY-19.39%);整体毛利率31.9%,同比提高6个百分点,其中石油产品和中间石化产品毛利率分别为49.12%和35.82%,分别同比提高14个百分点和10个百分点;归属于母公司净利润了30.97亿元(YoY78.88%),符合我们之前的预期。

公司16H1业绩较上年同期大幅增长的主要原因有:1、2016年1季度国际原油价格下跌,国内成品油“地板价”为公司业绩提供了一定支撑;而2季度油价反弹带来的库存收益增厚了利润;2、乙烯行业景气程度高,盈利良好,以聚乙烯位代表的乙烯下游与原料石脑油价差远超历史平均;3、受益于烯烃的高景气,联营公司上海赛科石化实现净利润16.8亿元,为公司贡献投资收益3.36亿(YoY23.8%);4、16H1期末总借款(均为短期借款)金额比期初减少12.1亿元,下降至8.59亿元,期间财务费用仅198万元(YoY-98%)。