下一步，“国家发改委将会同有关部门抓好《实施方案》的实施。同时，结合东北地区经济运行情况，加强政策预研储备，研究出台更有针对性、更有力的政策措施，支持和推动东北地区通过改革开放重振雄风。”发改委相关负责人说。(上海证券报)

沈阳机床

沈阳机床跟踪报告:数控机床龙头企业,中国“工业4.0”的主力

沈阳机床 000410

研究机构：爱建证券 分析师：刘孙亮

德国总理访华,中德工业制造势必将会对接。德国是工业4.0的发源地,此次德国总理访华并将访问沈阳,势必将德国工业4.0与中国制造2025进行对接,将有利于中国制造业的升级。

坐落东北,静待政策红利。公司在中国工业传统地区-东三省。早在2014年国务院发布了《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》,其中提到支持东北国企改革先试先行,大力发展混合所有制经济,并对139个基础设施、基本公共服务、战略性基础性产业等领域的重大项目做出了部署。目前,东北振兴正迎来难得的历史机遇,中央高层对东北振兴高度重视,公司将收益于政策红利的影响,未来更有发展潜力。

我国数控机床前景广阔。数控机床是工业4.0的主流方向。经过30多年的跌宕起伏,我国早已是是机床的生产大国。但由于数控机床是装有程序控制系统的自动化机床,是经过编码处理后控制机床的动作,来实现零件加工。而我国一直受制于技术壁垒,一直没有成为生产强国。近年来,通过向美、日、德等发达国家引进技术以及着力自主研发,我国数字机床占比不断提升。

i5数控系统是公司的核心技术。作为目前国内机床行业的龙头企业,公司产值常年排名世界前20位。目前公司的主营业务是金属切削机床,包括数控机床和普通机床两大类。其中数控类包括数控车床、数控铣镗床、立式加工中心、数控钻床、激光切割机等。而i5数控系统为中国机床的领先技术。所谓的i5数控系统,即工业化、信息化、网络化、智能化、集成化有效的集成,以达到系统误差补偿、控制精度达到纳米级、产品精度在不用光栅尺测量的情况下达到3μm。

我们认为:公司随着国家的产业政策,以及需求量的增长都将为公司未来的业绩提供了一定的保障。我们预计公司2016和2017年公司的EPS分别为-0.133元和-0.094元。结合行业当前估值水平,我们给予沈阳机床“强烈推荐”评级。风险提示:1、机械市场需求下降,导致机床销售下滑,影响公司业绩;2、海外市场需求疲软,公司机床出口不振;3、“工业4.0”发展受到限制,影响公司业务发展。

辽宁成大

辽宁成大:金融牌照再下一城,重焕生机指日可待

辽宁成大 600739

研究机构：中银国际证券 分析师：魏涛,罗惠洲

公司实行产业有限多元化及专业化发展,致力于生物制药、商贸流通、能源开发、金融服务四大经营领域。医药板块在细分疫苗市场独占鳌头,股权投资广发证券各项指标保持行业前列,盈利能力较强。公司此次定增进军保险业,将发挥金融领域协同发展优势,培育新利润增长点。我们给予买入的首次评级,目标价格23.26元。

支撑评级的要点

估值修复空间大,投资安全边际高。公司核心资产(生物制药、医药连锁、广发证券拟收购的中华保险股权)盈利能力不俗,但其估值与当前市值相较依旧有较大折价,投资安全边际高。公司此次定增收编中华联合保险打开新局面,油页岩项目的不利因素已消除,估值修复可期。