自2003年进入证券行业、2007年加入基金行业至今，程涛已经在基金投研行业沉淀了十余年。期间，他历任投资银行经理、行业研究员、基金经理等职，现任东吴基金公司总经理助理兼投资总监，可谓是十年铸剑。

回顾过往，程涛曾管理的农银汇理策略价值基金，被晨星、银河、海通等机构评为三年期五星级基金。其担任东吴基金投资总监后，带领投研团队取得了较好的成绩。如今，已过而立之年的他，投资上日臻成熟，经历了多轮牛熊的洗刷，他已经形成了自己独特的投资系统和投资理念。程涛认为，公募基金应该以为客户赚取长期可持续的正收益为最终目标。

自2003年进入证券行业、2007年加入基金行业至今，程涛已经在基金投研行业沉淀了十余年。期间，他历任投资银行经理、行业研究员、基金经理等职，现任东吴基金公司总经理助理兼投资总监，可谓是十年铸剑。

回顾过往，程涛曾管理的农银汇理策略价值基金，被晨星、银河、海通等机构评为三年期五星级基金。其担任东吴基金投资总监后，带领投研团队取得了较好的成绩。如今，已过而立之年的他，投资上日臻成熟，经历了多轮牛熊的洗刷，他已经形成了自己独特的投资系统和投资理念。程涛认为，公募基金应该以为客户赚取长期可持续的正收益为最终目标。

稳定的收益才是关键

在程涛的投资哲学里，“平衡”是一个重要的关键词。当谈到投资中最为关键的问题时，程涛说：“风险和收益是投资上的孪生兄弟，如何平衡好投资组合的风险和收益水平是投资工作中最为重要的内容。中国文化中一个重要的哲学观点是中庸，可以运用到投资领域——平衡好组合资产的风险和收益关系，寻求最好的风险收益比的资产进入组合是我作为基金经理最为重要的工作。相较大起大落的基金业绩和相对极端的投资风格，我更愿意追求长期可持续的回报。”

这种投资理念也在他的历史业绩中有所反映。程涛在2010年至2012年担任农银汇理中小盘基金经理期间，该基金每年都取得了市场前三分之一的排名，这样的基金在当时不超过10只，可谓难得。目前，程涛刚刚担任了东吴新趋势价值线基金的基金经理，这是一只股票仓位在0-95%的灵活配置混合型基金，可以更完整地实施程涛的投资思想。

捕捉成长的生命周期

精选成长股，感受“黑马”的爆发力，是许多公募基金经理赖以成名的法宝。程涛向记者表示，自己在十余年的投资旅程中，也多次成功捕捉到了成长股的爆发式行情，无论是对基金业绩还是对个人投资感悟，都受益良多。

程涛认为，捕捉成长股的生命周期才是成长股的投资真谛。和人的生命一样，任何一个优秀的企业都有自己的生命周期，作为投资人，最重要的是把握好公司所处的生命阶段，如此才能够摘得成长的硕果。

程涛认为，成长股的范畴非常宽泛，而且还会在不同的时期、不同的背景下体现在不同的行业中。例如，在2004年—2007年的A股行情中，其中典型的具有成长性的牛股，集中在重化工业、煤炭有色、石油石化、建材以及房地产等行业中，这些行业当时正处于高速成长之中，在那个时候，它们就代表着成长股投资的主要方向。但随着时间的推移，这些行业在高速成长阶段结束后，逐渐变成了大市值的周期股，这是一个行业发展的必然趋势。因此，判定成长股的标准，并不单纯依据市值大小、行业划分，而是要看个股是否正处于其高速增长的阶段。

“无论什么行业，什么板块，都存在出现真正成长股的可能。所谓选择成长股，就一定要选出企业的真正成长阶段。”程涛说。