近期，证监会对基金公司的监管力度明显加大，有专家表示，这是在公募基金公司十多年高速发展后，行业风控形势严峻的必然举措。而昨日曝光的中海基金旗下一资管产品所投资的私募债违约一事，也再次验证了监管部门高压态势的必要。

根据媒体报道，上述资管产品是中海基金负责管理，浦发银行负责托管的名为《中海基金浦发银行晨星1号特定客户资产管理计划》，该资管产品将全部资金投资“14中恒02”中小企业私募债，但不幸的是该债券未能如期兑付本息，目前违约已经发生半年之久，但投资者依然没有得到满意的说法。

中海基金一资管产品“踩雷”私募债

据21世纪经济报道，2014年6月投资者方力（化名）联系亲友集合了3000万元资金，购买了中海基金《中海基金浦发银行晨星1号特定客户资产管理计划》（下称《晨星1号》），在该计划中，资产管理人为中海基金，资产托管人为浦发银行。

随后，晨星1号投资了中恒通（福建）机械制造有限公司2014年中小企业私募债券（第一期品种二）（下称“14中恒02”），票面利率为9.5%，债券承销商为申银万国证券（下称申万）。然而，到了2016年1月底，“14中恒02”未能如期付息。

2016年7月27日，在经过近半年交涉而赔付无望的情况下，方力及其亲友向上海证监局、上海银监局等举报投诉申万、中海基金及浦发银行。

方力表示，申万存在“夸大目标债券投资价值、许诺收益，误导投资者，对于相应风险则未予充分提示”、“隐瞒目标债券未限制个人认购的事实，规避债券合格投资者审查义务，要求方先生通过认购资管计划购买目标债券”等违规行为。

申万出具的“14中恒02”募集说明书、尽职调查报告显示，中恒通公司2011年度营业收入为261，245，038.31元，2012年度营业收入为277，848，413.18元，2013年仅1-9月的营业收入更是高达276，625，870.01元。

而在2016年8月，方先生与其他债权人一起赴闽取得的中恒通公司纳税申报表、完税凭证则显示，中恒通公司2012年营业收入（“本年累计销售额”）仅为104，916，367.18元，2013年全年营业收入也不过为126，158，996.73元。这与申万在上述募集说明书、尽调报告中记载的数据差距较大。

方力还表示，中海基金从未对其进行投资偏好、风险承受能力的审查或评估，也未向其解释过晨星1号的合同内容，更未派员向其说明任何投资风险，“我只是签个字，也没有人给我解释里面的内容，合同当场没有给我，投资建议书之类都是后来补的。”

此外，在债券发生违约后，申万与中海基金均“开始逃避责任，申万说我不是他的客户，因为所有合同都是跟中海基金签的；中海基金又告诉我，应该去找申万，中海基金只是申万的通道。”

对此，中海基金相关负责人对媒体确认其“通道”的角色，“申万和客户先谈好，然后找到我们，我们收取千分之五的通道费。”

所投债券有无评级成悬念

方力针对中海基金的投诉函称，中海基金违反《资产管理合同》（即《晨星1号》）的各项投资限制，将3000万元全部投资于未经信用评级目标债券。而中海基金在答复函中表示，“14中恒02”于投资当日债项评级为AA，符合《合同》约定。“