中信建投：中期牛市不变，短期回调是机遇或受微观流动性、汇率调整、政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动，短期市场弱于预期。我们认为，牛市底层逻辑未被破坏，扭转通缩目标依旧明确。特朗普2.0确实带来不确定性，但外部因素是次要矛盾，其影响节奏，不影响趋势。从金融市场看，特朗普交易演绎至今，美债利率已达...

中信证券最新发布的研报称，晶圆厂作为核心战略资产地位强化，先进制程整体持续追赶，潜在空间大。长期来看，若先进制程对中国大陆限制加剧，AI芯片订单有望回流，存在约50亿美元以上国产先进制程订单潜在需求。算力芯片设计企业应加速布局国产先进制程工艺，关注国产工艺布局较快的企业。此外，设备及零部件国产化趋势明确，当前最应...

2024年12月31日，央行、证监会分别就开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作进行表态，释放出维护资本市场稳定的新信号。证监会日前召开的党委（扩大）会议明确，加快落实增量政策，持续用好稳市货币政策工具，加强和改善市场预期管理，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定。业内人士预期，着力“三稳”，2025年资本...

华鑫证券最新发布的研报称，临近春节旺季，逐渐进入白酒动销与批价变动观察窗口期，市场对于2025年上半年行业转向预期较低，预计短期仍处于调整阶段。白酒行业整体仍将按照“先估值修复，后基本面改善”的路径演绎，建议关注三条投资主线：1）估值修复与基本面改善均受益的高端板块，关注：五粮液、泸州老窖等；2）场景修复对基本面改善...

华金证券最新发布的报告称，影响明年1月A股走势的核心因素是政策和外部事件、流动性。（1）历史上1月A股走势未有明显的季节性效应：上证综指在2010年以来的15年中的1月有7次上涨，8次下跌。（2）影响1月A股走势的核心因素是政策和外部事件、流动性。一是政策和外部事件偏积极则上证综指可能上涨，如2012、2019、2023年1月；反之，则可...

民生证券最新发布的研报称，展望2025年，化工行业迎来多板块需求高增。其中，新疆煤化工迎来发展新机遇，引领设备投资新需求；粮食安全重要性不断提高，化肥农药需求刚性；化工行业整体开工率仍然不高，磷矿石等高景气行业仍是稀缺资源。随着下游对关键新材料国产替代需求不断提升，优质的平台型新材料公司将迎来快速发展机遇，新质生...

2024年接近尾声，中国股市这一年可谓是一波三折。尽管在2024年一季度触及阶段新低，但就全年来看表现不俗，上证综指全年涨幅逼近14%，港股超两成的涨幅甚至超出了今年全球的宠儿日本股市。在政策转向后，市场开始预期中国经济的实质性复苏，这一预期驱动A股抹平了2023年的跌幅。多家外资资管机构对记者表示，当下海外对中国的配置处...

昨日，A股市场缩量反弹，行业板块全线上涨，市场出现“权重搭台、题材唱戏”行情，整个A股市场超3900只股票上涨。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指均涨逾1%，A股市场成交额为1.32万亿元，创近3个月新低，已连续60个交易日成交额超1万亿元，刷新A股纪录。分析人士认为，宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，A股市场趋势向上的行...

微信小店“送礼物”功能应用，专家预计1月15日正式，目前在进行功能测评阶段。希望该功能帮助微信小店总体规模实现30%的增长（目前增速约17%），即可拉动微信小店月流水从目前的4亿提升至5亿+，机构预计其中美妆品类的增速目标为50%。新功能的引入有助于提升消费者在微信小店渠道内的活跃度和复购率。微信小店本身就具备送礼属性的...

近日，国泰君安指出，微信小店“送礼物”功能有望借鉴微信红包成功经验，为微信电商体系发展带来催化。微信生态拥有巨大的社交流量，截至24Q3微信及WeChat的合并月活跃账户数已达13.82亿，用户体量显著大于淘宝（9亿+）、抖音（8亿+）等货架、内容电商平台。参照2015年除夕微信红包借助春晚“摇一摇”红包活动，以5亿元红包投入换来2亿...

中信证券：“主题+红利”推动跨年行情预计跨年的经济数据仍将保持稳中向好，叠加明年化债政策有望前置，地产销售也有望迎来“小阳春”，国内的货币政策仍将坚持以我为主的目标导向，后续宽松的空间依然较大，市场活跃资金与机构资金暂未形成共识，仍将延续“分离定价”的特征，预计活跃资金主导的主题轮动和机构资金红利增配的意愿将...

方正证券研报指出，1）2024年12月17日微信上线微信小店“送礼物”功能。微信小店开启“送礼物”功能，除珠宝首饰和教育培训外的微信小店均可以支持送礼物，赠送人在小店商品详情页通过“支持送礼物”入口选择款式、金额等，选择朋友完成支付后礼物自动送出。2）送礼线上化有望引发送礼潮流，短期看利好年货节旺季销售。从用户体验来...

国泰君安最新发布的研报指出，2024年消费行业呈现弱复苏态势，展望2025年，决策层有望进一步加大消费刺激力度，例如通过特别国债继续扩大消费品以旧换新的范围与规模‌，助力消费市场企稳复苏，重点关注优质成长、以旧换新、供需优化三条投资主线：主线一（优质成长）：新赛道、新品类、新渠道共振，铸就优质成长股。需求升级驱动品类持...

自从9月底政治局会议明确全力振兴经济，扭转资产负债表通缩预期后，逆周期调节政策密集发布。中信建投认为在政策推动下，2025年需关注化工上游板块景气改善预期，特别是中国内需强关联的各主要中游子行业龙头，或将迎来系统性的盈利修复。中金公司发布研报称，随着化工行业投资增速下降，化工品产能的快速增长有望于2H25逐步进入尾...

昨日，申万宏源在深圳召开2025资本市场投资年会。申万宏源认为，2025年经济或加快动能修复，全年节奏或呈弱“N型”走势，核心资产或迎困境反转，主动管理可能否极泰来。改革为资本市场注入新活力与会人士表示，中国经济长期稳定发展为资本市场走稳奠定坚实基础，资本市场体制机制改革为进一步走强注入新活力，低利率下全球资产配置体...