生物柴油是用可再生原料（如植物油、动物脂肪、餐饮废油）经酯交换反应制成的环保燃料，核心特点是可再生、低污染、可与石化柴油混烧。
数据显示，2024年全球生物柴油市场规模达579.1亿美元，2025年将增至610.1亿美元，到2029年预计达769亿美元，2025 - 2029年年均复合增长率为6%。
生物柴油产业链各环节拆解
上游：原料供应（核心基础）
主要原料：植物油（大豆油、菜籽油、棕榈油）、动物脂肪（废餐饮油、屠宰场副产物）、木质纤维素（秸秆、林业废弃物）
关键环节：原料种植/回收→预处理（除杂、脱水、酸值调节）
中游：生产加工（核心转化）
主流工艺：酯交换法（占比90%+，甲醇+原料→脂肪酸甲酯+甘油）、氢化法、生物发酵法
核心产物：生物柴油（主产品）、甘油（副产物，可用于日化、医药）
关键要求：符合国标（如中国GB/T 20828），控制硫含量、冷滤点
下游：应用与分销（终端落地）
主要应用：交通运输燃料（与石化柴油调和，调和比例5%-30%）、工业锅炉燃料、船舶燃料、生物航空煤油原料；
分销渠道：石油炼化企业→加油站/终端用户；专业生物燃料经销商。
生物柴油产业链企业盈利能力
企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取13家生物柴油产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
第10 丰倍生物
产业细分：其他化学制品
盈利能力：净资产收益率17.91%，毛利率11.67%，净利率6.36%
业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测
主营产品：废弃油脂资源综合利用业务为最主要收入来源，收入占比81.57%，毛利率12.46%
公司亮点：丰倍生物主要以废弃油脂生产资源化产品，形成了“废弃油脂—生物燃料（生物柴油）—生物基材料”的废弃资源再生产业链。
第9 东华能源
产业细分：其他石化
盈利能力：净资产收益率4.08%，毛利率4.28%，净利率1.53%
业绩预测：ROE最近三年最高为4.08%，最新预测均值1.38%
主营产品：聚丙烯为最主要收入来源，收入占比48.69%，毛利率2.43%
公司亮点：东华能源主营业务是生产、销售液化气并提供相关售后服务。公司SAF生物航煤产能规划100万吨/年，项目未动工。
第8 海新能科
产业细分：其他化学制品
盈利能力：净资产收益率-14.76%，毛利率-2.66%，净利率-42.66%
业绩预测：ROE最近三年均为负，最新预测均值1.30%
主营产品：烃基生物柴油为最主要收入来源，收入占比51.86%，毛利率-10.28%
公司亮点：海新能科依托核心催化剂，以公司的悬浮床技术作为核心转化单元，开发了独特的新型生物燃料生产技术。
第7 鹏鹞环保
产业细分：水务及水治理
盈利能力：净资产收益率3.76%，毛利率31.96%，净利率7.39%
业绩预测：ROE最近三年波动在3%-7%，最新预测均值8.29%
主营产品：工程承包为最主要收入来源，收入占比37.79%，毛利率6.98%
公司亮点：鹏鹞环保于2023年首次布局生物柴油业务，选择在辽宁省盘锦市投资改造地方炼油装置建设10万吨/年生物质液体燃料技改项目。
第6 旺能环境
产业细分：固废治理
盈利能力：净资产收益率8.47%，毛利率38.54%，净利率17.32%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至8.47%，最新预测均值9.23%
主营产品：生活垃圾项目运行为最主要收入来源，收入占比72.36%，毛利率47.89%
公司亮点：旺能环境进行了满足生物柴油标准的餐厨垃圾油脂高纯度提取工艺的研发，使分离出的油脂可以直接满足生物柴油的制作需求。
第5 朗坤科技
产业细分：固废治理
盈利能力：净资产收益率6.19%，毛利率29.46%，净利率12.49%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至6.19%，最新预测均值8.04%
主营产品：生物能源为最主要收入来源，收入占比43.91%，毛利率27.44%
公司亮点：朗坤科技是国内率先采用生物酶法大规模生产生物柴油的企业，生物酶法工艺反应过程常温常压(37℃),对环境友好,生物柴油得率可达94%。
第4 山高环能
产业细分：固废治理
盈利能力：净资产收益率0.92%，毛利率19.21%，净利率0.18%
业绩预测：ROE最近三年最高为6.39%，最新预测均值6.97%
主营产品：油脂产品加工和销售为最主要收入来源，收入占比56.65%，毛利率20.11%
公司亮点：山高环能目前正与滨阳燃化开展合作，拟通过成立合资公司方式开展生物质柴油生产。
第3 赞宇科技
产业细分：其他化学制品
盈利能力：净资产收益率3.64%，毛利率6.88%，净利率1.16%
业绩预测：ROE最近三年最高为3.64%，最新预测均值7.54%
主营产品：油脂化学品为最主要收入来源，收入占比56.72%，毛利率6.69%
公司亮点：赞宇科技将在马来西亚拿笃POIC工业园投资建设年产55万吨的油脂化学品项目,包括20万吨生物柴油、20万吨脂肪酸甲酯、10万吨脂肪醇、5万吨甘油。
第2 卓越新能
产业细分：其他化学制品
盈利能力：净资产收益率5.45%，毛利率7.11%，净利率4.18%
业绩预测：ROE最近三年波动在2%-18%，最新预测均值9.32%
主营产品：生物柴油为最主要收入来源，收入占比93.00%，毛利率5.95%
公司亮点：卓越新能是国内第一家从事废弃油脂制备生物柴油的技术研发并率先实现工业化生产的企业。
第1 嘉澳环保
产业细分：其他化学制品
盈利能力：净资产收益率-44.19%，毛利率-4.94%，净利率-29.32%
业绩预测：ROE最近三年最高为0.20%，最新预测均值19.10%
主营产品：环保增塑剂为最主要收入来源，收入占比60.25%，毛利率0.21%
公司亮点：嘉澳环保全资子公司东江能源拥有十余年利用废油脂生产生物柴油的生产管理和技术经验。
