(二)复牌5 交易日内增持不低于2.86 亿元

　　根据公司之前的公告，公司控股股东、实际控制人、董事长何亚民先生及其一致行动人、副董事长何佳女士拟于公司申请股票复牌交易当日起的五个交易日内通过深圳证券交易所证券交易系统按竞价的方式合计增持市值不低于2.5 亿元的资金购买公司股票。

　　公司股东、副董事长、总经理魏勇先生拟于公司股票复牌之日起五个交易日内通过深圳证券交易所证券交易系统按竞价的方式增持市值不低于0.36 亿元的资金购买公司股票。

　　上述3 人目前持有公司总股本的80.45%。根据维护公司股价稳定方案的公告，上述3 人承诺：自2015 年7 月7 日起12 个月内，不减持所持有利君股份(002651)的股份,不转让或者委托他人管理其持有利君股份的股份。

　　(三)在手现金充裕，将加快转型军工，有望成军民融合典范

　　公司此前公告将以3.7 亿元现金收购德坤航空100%股权。德坤航空是中航工业成飞最主要的结构件外协加工制造企业之一;产品应用于多型号军用飞机、大型运输机、无人机、导弹等，并为各大型客、货机及国内支线飞机(ARJ 项目)、中国商飞C919 等提供配套产品。

　　公司在手现金13.4 亿元，大股东及一致行动人拥有上市公司65%的股份，公司有望打造军工业务整合重要平台。2014 年9 月公司公告拟参股明日宇航(新研股份(300159)并购标的，国内着名航空航天配套零部件制造商)。我们认为公司锁定转型军工领域，且收购标的均非常优秀。我们判断公司跟踪项目丰富，未来可能持续加快转型军工领域，具备收购规模较大、业绩较好的军工业务的潜力，将成为军民融合典范。

　　(四)节能环保装备小巨人，盈利能力强

　　公司为水泥、矿山粉磨系统龙头企业，盈利能力突出，现金创造能力强，综合毛利率多年保持在50%左右，净利润率多年超35%。公司老业务水泥辊压机市场份额稳居全球第一。新业务矿山辊磨机能够降低电耗和金属消耗，大幅减少水污染，属于国家重点鼓励发展的节能降耗和环保类产品。预计矿山辊磨机未来将获得较好发展。

　　3.投资建议

　　不考虑外延，预计15-17 年EPS 为0.36/0.39/0.40 元，PE 为71/66/64 倍;考虑德坤航空，预计15-17 年备考EPS 为0.45/0.51/0.58 元，PE 为57/50/45 倍。公司估值有望向军工股靠拢(军工股2015 年平均PE 接近80 倍)。我们判断公司未来将持续加码军工业务，业绩有望实现较大提升，估值有望向军工股靠拢，维持推荐。风险提示：水泥设备需求萎缩、矿山市场开拓进度低于预期、转型军工进度低于预期。

　　事件：公司与北京交通大学签署《轨道交通安全大数据实验室联合共建协议》及《LTE 指挥调度系统实验室联合共建协议》，双方将开展战略合作，共建科研平台、开展联合科研实验并推动科研成果转化。

　　点评：

　　携手北京交通大学进行产学研合作，共同探索轨道交通大数据。北京交通大学是教育部直属，教育部、中国铁路总公司、北京市人民政府共建的全国重点大学，该校牵头的“2011 计划”“轨道交通安全协同创新中心”是国家首批14 个认定的协同创新中心之一。北京交通大学在轨道交通领域具有独特的竞争优势，输出了大量轨交人才的同时，在技术创新领域也走在行业前列。此次公司与北京交通大学共同建设轨道交通安全大数据实验室，正是通过产学合作的形式选定具有良好市场前景的前沿课题开展研究，探索轨道交通大数据的应用。

　　共建LTE 指挥调度系统实验室，有望增强技术创新能力。双方将共同建设LTE指挥调度系统实验室，公司提供设备，学校提供场地、设施等基础环境，并负责日常管理。目前国内现有无线指挥调度系统落后于公网发展，无法适应行业用户需求，集语音、数据、图像和视频等多业务传输为一体的宽带无线指挥调度系统是大势所趋。今年 6 月，公司拟非公开发行募资不超过8.74 亿元，其中4.76 亿元就用于建设基于LTE 的宽带无线指挥调度系统项目。此次产学研合作将为“基于LTE 的宽带无线指挥调度系统项目”提供技术储备，增强技术创新能力，推动现有业务的市场深度拓展以及新型业务模式的形成。

　　加速战略布局，外延战略夯实产业链。公司不断通过内生+外延的方式向“产品+解决方案+运维服务+数据服务”的综合服务商转型，推动指挥调度产品向其他行业的应用，定增项目还将增加在无人机领域的投资，此外拟使用自有资金4800 万元增资威标至远，不断加深在国防行业的布局，前景值得期待。

　　投资建议：公司主营业务稳步增长，跨行业拓展顺利，其在国(财富赢家)防军工等领域的布局，全面受益国防建设从机械化到信息化的历史性机遇，预计2015-2016 年EPS 分别为0.37、0.53 元，维持“买入-A”投资评级，6 个月目标价24 元。

　　风险提示：整合风险、行业需求波动风险。