世界面临着诸多不确定性，这扰动着全球金融市场，改变投资者投资偏好。全球股市在5月10日短暂“喘息”之后，再次迎来震荡下行，A股5月13日低位震荡，上证综指守住了2900点，而在5月14日MSCI公布扩容情况，将有数百亿外资进场A股市场。投资者在四处寻找投资标的，将目光又一次聚焦在了比特币等，近期比特币价格连续上涨，今年以来价格接近翻倍。

在经历了近期快速调整后，市场回到了前期均衡偏低的位置，股票市场大趋势向上是没有改变的，但确实在风险偏好难以恢复的情况下，重拾上行趋势需要一些时间的沉淀和消化。

5月13日，A股再续调整行情。

早盘两市集体低开，随后多头有所发力，三大指数跌幅均有收窄，但多方力度不持续，空方渐占上风，最终大盘震荡下跌。截至收盘，上证综指跌1.21%，报2903.71点；深证成指跌1.43%，报9103.36点；创业板指跌2.01%，报1503.06点。

尽管多空争夺激烈，但从成交量来看，市场整体交投意愿并不强烈。当日沪深两市合计成交4673亿元，较前一交易日的6109亿元大幅缩量1436亿元，重回5000亿元关口下方。

不少人士认为，本周将是情绪修复的关键一周。从当前形势来看，盘面压力依然不小。但本周二(5月14日)将迎来MSCI扩容的重要时点，或对A股行情形成正面催化。

不过，对于MSCI纳A扩容是否能吸引外资大量回流A股，部分人士心存疑虑。

百亿级资金“候场”

“百亿”活水正在路上。

根据MSCI公司消息，5月半年度指数审议结果在北京时间5月14日早5点公布，届时新纳入和剔除的个股名单将浮出水面。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。

按照扩容计划，MSCI会把指数中现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。这意味着，5月14日还将确定纳入MSCI的创业板大盘股。

据中金公司估算，5%的纳入比例提升将带来约200亿美元增量资金，其中被动资金可能占20%左右。考虑到被动资金一般在生效日附近的几个交易日执行，届时将有约40亿美元(折合人民币在200亿元至300亿元之间)的资金在5月底左右进入A股市场。

对于正处弱势的A股市场而言，这样的增量资金尤为重要。据数据统计，自4月初至5月9日，伴随着市场调整，北向资金净卖出A股354.07亿元；而今年1月至3月，北向资金月度净买入金额依次为606.88亿元、603.92亿元以及43.56亿元。此番MSCI纳A扩容能否撬动外资重新回流A股，将是市场关注焦点。

5月13日，华南一位受访公募人士向记者表示，“外资是今年A股市场增量资金的重要来源，一旦A股纳入MSCI比例提升正式生效，将带来直接的资金增量。另一个值得关注的维度是，去年A股首次纳入MSCI时间节点前后，陆股通资金净流入量显著加大，此次MSCI扩容能否引发同样效果，也值得期待。”

“我认为外资净流出A股的趋势有可能会随着MSCI纳A扩容有所改变。”沪上一位公募基金经理亦向记者分析称，“4月以来北向资金持续净流出，主要是因为部分外资在该阶段兑现前期收益。随着A股纳入MSCI比例提升正式生效，这一局面或将发生逆转，北向资金可能会恢复净流入。而且4月以来市场的这波显著调整，也为外资加码A股提供了较好的时间窗口。”