水泥行业一季度以来的市场表现，正在打破市场预期。

数据显示，一季度全国水泥行业再度实现“量价齐升”，迎来开门红。去年全年，水泥行业总利润达到1545亿元，盈利能力和毛利水平均曾创出历史新高。

首季盈利超预期

“在2019年一季度我国宏观面基本面向好，整体经济增长超预期的背景下，水泥行业整体利润达到256亿元，水泥价格较去年同期也出现上行。” 中国水泥协会信息中心副主任、数字水泥网执行总裁陈柏林接受记者采访时表示。

国家统计局此前数据也显示，2019年前两个月水泥行业利润创历史同期新高，实现利润总额134亿元，预计一季度利润将继续增至250亿元，但利润增速比去年同期明显收窄。

水泥行业企业的高盈利，从龙头上市公司的一季报中也可窥见一斑。

冀东水泥(000401)发布2019年一季报显示，期内公司实现营业收入50.08亿元，同比增长47.74%；净利润4490.65万元，同比增加6.27亿元，实现扭亏为盈。公司在一季报业绩预告中曾表示，期内公司水泥和熟料综合销量约1415万吨，较去年同期同口径增加约350万吨。

此外，西北地区特种水泥生产基地祁连山(600720)一季度也成功扭亏，净利润达1287.81万元，去年同期亏损1.39亿元。一季度，海螺水泥(600585)实现净利润60.8亿元，同比增长27%；华新水泥(600801)期内也实现净利润10.11亿元，同比增加91%。

“2019年一季度水泥价格延续去年底的较高水平，价位明显好于去年同期。一方面国内基建投资力度持续，房地产投资也实现稳中有升，水泥下游需求环境有了明显改善。另一方面，北方地区冬季限产力度持续，水泥市场库存整体仍处于较低水平，部分地区甚至有供不应求情况出现。”谈到一季度水泥行业整体形势，陈柏林分析。

市场改善

一组数据可以佐证水泥行业市场经营改善。据数字水泥网数据，2019年一季度，国内固定资产投资增速6.3%、房地产投资增速11.8%、基建投资增速4.4%，增速环比均实现提升。而2019年一季度，供给端依旧受制于包括在错峰生产、环保限产在内的制约，虽然去年底推行的差异化错峰，使得部分产能豁免，但数量相对较少，在需求形势总体回升的情况下，行业水泥总体库存水平依旧处于历史低位。维持在50%~60%之间的较低水平。局部区域包括京津冀、长三角、山东、河南、湖北、四川等地区的库容比更是低于50%以下。

虽然一季度是我国水泥行业的传统需求淡季，但据数字水泥网监测的水泥发货量指数看，2019年一季度比2018年一季度水泥发货量提升20%以上。西南、西北、华东都有比较好的表现。从包括冀东、祁连山多个上市公司发布的一季度业绩预报来看，企业水泥销量增长明显，部分企业综合销量同比增长达到20%~30%。

在一季度整体需求提振的背景下，水泥熟料产量为2.75亿吨，同比增长11.44%，利用率水平同比去年有所回升，比去年同期提高5个百分点，达到52%。2019年一季度，全国累计水泥产量3.92亿吨，同比增长9.4%，去年同期为下降4.5%。3月份，全国水泥市场需求继续好转，其中，北方地区除东北、内蒙和新疆外，需求陆续恢复，南方地区需求快速回升，全国单月水泥产量1.8亿吨，同比大幅增长22.2%，去年同期为下降15.6%。