刚刚过去的2018年，商业银行的经营环境并不好，受经济增速下行、去杠杆等因素影响，一些杠杆过高的企业接连发生债务逾期、债券违约，且违约规模较大，其中不乏资产规模超千亿的大型企业。由于部分企业间存在交叉债务，违约还出现了风险传导。

在此情况下，上市银行的利润增长，为何还会出现明显回暖迹象？

“过去的一年，是银行业比较困难的一年，但并不是真正压力最大的一年。”某国有大行中高层人士对第一财经记者分析，银行利润的增长和信贷规模的增长密切相关。整体而言，去年银行信贷规模增长，加上以前年度信贷投放的递延收益也在2018年得以体现，在其他收入环境并没有发生根本变化的前提下，银行业的利润增长回暖并不奇怪。

“去年上半年压力确实很大，信用收缩对不少企业产生了冲击，违约事件很多。”联讯证券首席经济学家李奇霖说，进入下半年之后，银行增加了民营企业贷款，一些企业以前很难拿到贷款，融资利率较高，这类贷款增加后，银行的资产回报率、净利润都有所提升。

李奇霖还认为，如果银行持续增加民营、中小微企业贷款投放，并且能完成相关监管指标，将会加快银行资产周转。预计上市银行未来的资产回报利率、利润仍会偏好，并且在短期内具有持续性。

上述国有大行中高层人士也认为，目前流动性充裕，导致利率下行，银行的利润增速能否持续恢复，主要取决于下一步的政策、市场融资需求、经济环境等因素的变化。如果融资需求、贷款投放增加，规模效应能在一定程度上抵消利率下降的影响。

资产质量短期改善

利润增速小幅提升的同时，上市银行2018年的资产质量也比上年有所改善。

目前已披露业绩快报的股份制银行中，招行、浦发2018年底的不良率分别为1.36%、1.92%，比上年底分别下降了0.25个、0.22个百分点，兴业银行则同比下降0.02个百分点。

城商行中，上海银行、江苏银行的不良率也小幅下降，2018年底分别为1.14%、1.39%，同比分别下降0.01个、0.02个百分点。张家港行则为1.47%，比年初下降0.31个百分点。

根据银保监会此前公布的数据，截至2018年底，全国商业银行不良贷款余额2万亿元，不良贷款率为1.89%，比上年底的1.71万亿元、1.74%，增加了约2900万元、上升0.15个百分点。

总体上看，已披露业绩快报的上市银行，不良率大多低于行业平均水平。数据显示，除了浦发银行不良率1.92%，其他各家银行，不良率均在1.8%以下，最低的只有1.14%，整体优于行业平均水平。

“个人认为，银行长期的资产质量压力，会比短期的压力更大。”上述国有大行人士称，这种情况的出现，有三方面原因，首先，信贷规模扩张，导致分母扩大，稀释了不良贷款；其次，去年推出的无还本续贷政策，有些银行已经在落地操作，这些都不会体现在贷款偏离度的扩大上；再次，去年出现的一些较大的违约事件，在问题暴露前，政府、金融机构就已经开始纾困行动。

“也就是说，风险暴露前，政府、银行都已开始想办法化解，能技术处理的都技术处理了，至少不会在不良贷款中体现出来。”上述国有大行人士还称，过去一年，受监管政策鼓励，很多银行都加大了不良贷款核销、转让力度，促使不良率下降。

根据银保监会1月11日在重点监管工作通报会上披露的数据，2018年全年，商业银行累计核销不良贷款达9880亿元，比上年多核销2590亿元，从而腾出更多空间服务民营企业和小微企业。