利好之一：一度困扰股市的中美紧张关系得到了缓和。从年初到春节期间，A股的投资者对特朗普政府关于南海和台海问题的表态，以及竞选时承诺的将中国列为汇率操纵国和对中国商品征收45%关税的利空，感到忧心忡忡。随着近日特朗普向中国发新年贺信，与习近平在通话中承诺一中政策，让投资者都松了一口气。

利好之二：外围股市全面节节高涨。美国股市站稳20000点，德国股市站稳11000点，英国股市站稳7000点，日本股市接近20000点，香港股市接近24000点。这些都有助于激发A股投资者的做多情绪。

利好之三：外资积极加码A股。春节前后，QFII对A股的投资热情高涨，年内“QFII大本营”通过大宗交易平台频频扫货蓝筹品种。12家QFII共计出手125次，累计买入金额53.41亿元。

利好之四：1月外贸出口超市场预期，有助于改善外汇储备的减少。

利好之五：央企混改正有条不紊推进；上海国资改革大会将于本月中下旬召开，有望推出若干有力度的试点方案；20余省市确定国企混改时间表。这将有利于上证指数稳中有涨。

利好之六：新股扩容节奏有望适度放缓。2月10日刘士余主席在证券期货监管工作会议谈到企业IPO和注册制时表示：“要用2—3年的时间解决IPO堰塞湖”。这等于是否定了年初以来市场盛传的今年就解决IPO堰塞湖的猜测。从现有600多家排队企业来看，似乎表明此前每天发3只新股的节奏有可能适当放缓。这可以说是刘士余周五讲话中对二级市场最为有利的利好。

利好之七：市场进入维稳期。2月份既是数据空窗期，又是政策密集期，还是市场回暖的窗口期。全国两会的召开越来越近，稳经济、促改革、惠民生的政策预期，将为A股市场的持续回暖提供支撑。

春节前，我曾多次提醒，一年一度的春生行情，是不以任何人的意志为转移的客观规律。如果春天股市都没有行情，那么，就像春天农民不耕种全年将颗粒无收那样可怕。

周五，上证指数几度冲上3200点整数关，最高3205点。但市场对大盘股拉升冲关有所恐惧，致使下午仍回落到中午的收盘点位3195点。

其实，大盘每冲一个指数关，通常都需要反复冲刺，才能站稳。好在大盘在2900点平台上收盘了57天，3000点平台上收盘了56天，在3100点平台上收盘了61天，在3200点平台上收盘了20天。几乎是3个月涨100点，基础很扎实，是典型的“千斤顶型”的缓慢抬升走势。目前，大盘已具备站上3200点的条件。

3200点上方仍将走慢牛。因为3个月市场的平均持股成本是3168点，所以，3200点上方一旦冲得较快，就会引出获利盘抛压，故大盘不可能暴涨。但市场平均持仓成本的抬高，也决定了此位置上大盘难以出现暴跌。2月份主要运行区间在3200—3300点，主要机会在结构性个股中。如近两日，建材、基建板块涨势较猛，蓄势已久的上海国资改革股中8元—12元中小盘股轮番拉升。

由此造成了上证指数一枝独秀，将所有的日、周、月、季、半年、一年均线全部踩在脚下，进入了标准的多头市场，或慢牛市场。沪市成交量连续2天超过2000亿，并且，沪市由长期以来只有深市成交量一半不到，现改观为平起平坐，只差70亿，表明今年“春生”行情的主战场在沪市。

但是，必须承认，深市三指数仍处于空头市场。深成指仍受压于60天线、半年线、年线，还有234点、374点、170点的距离。创业板受压三条均线，距离还有106点、188点、215点。中小板稍好些，站上年线68点，但受压60天线和半年线245点、327点。很显然，创业板68倍市盈率的高估值无法吸引新增资金介入，只能是次新股出现间歇性反弹。而整体休复的任务，则颇为艰巨。