本周券商板块出现积极行情，长江证券 、西部证券 、东吴证券等龙头股一度以强势表现带动市场人气与关注。有分析认为，券商春季 “躁动行情”或已来临，建议选择优质标的进行增持。

1月营业收入同比大幅增长

从基本面来看，23家上市券商近期公布1月经营数据，合计实现营业收入98.31亿元，环比下滑40.64%，同比增长52.62%，实现净利润34.08亿元，环比下滑18.46%，同比增长368.97%， 实现净资产8542.64亿元 ， 环比增长0.31%。其中，海通证券、国海证券、西部证券合计净利润环比增速最快 ， 分别为498.21%、215.13%和164.27%；长江证券分析师蒲东君提出要迎接券商板块春季躁动行情，建议积极参与。

蒲东君认为，1月券商业绩同比增长3.7倍，资管和投行成为重要增量，部分券商资管利润贡献占比超40%，成交量已经很难成为估值的干扰因素；金融去杠杆和债市调整对债券自营影响可控，2017年券商债券自营将是多策略投资，应灵活运用做多做空策略。“券商春季躁动已经开始，当前券商板块PB估值2倍，阶段性低点，考虑IPO业绩逐步兑现和自营影响可控，低估值券商是良好的相对收益品种。”

首选低估值与积极转型的公司

还有分析认为， 从去年12月经营业绩来看，债市调整对券商业绩整体影响可控，其中可供出售金融资产浮亏对于净资产的侵蚀将随着债市的逐步回暖而有所缓解；随着IPO持续提速，投行和直投另类业绩有望加速释放；大型券商估值水平为1.4倍左右，具备较强安全边际，投资者或可增持券商板块。

中银国际证券分析师罗惠洲表示，目前五家大型综合性券商平均市净率为1.54倍，处在估值底部区域，具有长期投资价值。大券商建议继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券；中小券商中，新理益入主之后业务扩容加速的长江证券，兼具券商弹性特征和AMC主题的东吴证券和推动员工持股计划的国元证券；转型券商的宝硕股份 (华创证券)和国盛金控 (国盛证券)；受益于东莞证券IPO推进的锦龙股份。

中国中投证券分析师张镭指出，随着IPO利空出尽，券商板块有望受益于2017二级市场行情回暖，强烈推荐具备转型优势的华泰证券、广发证券；当前行业估值水平属于偏低位置标的，推荐关注光大、兴业、国金估值水平较低个股。此外2017年国企改革被认为必然将是资本市场重头戏，推荐关注地方民营混改金控标的爱建集团、广州市地方金控平台越秀金控。