大盘震荡反弹中结构性机会凸显，虽然趋势性行情还未到来，但部分题材股已开始持续回升。从盘面来看，近期次新股表现抢眼，资金流入明显。在业内人士看来，次新股经过前期大幅调整后反弹动能充足。目前已进入年报披露期，成长、高送转是挖掘次新股两条主线。

主线一

高成长

7成次新股业绩增长首选大幅回调的公司

沪指在跌破3100点整数关口后开始震荡反弹，大假过后大盘活跃度较前期有所上升，成交量逐步放大。但从整体情况来看，市场仍处在存量博弈的阶段。近期热点快速轮动背后次新股整体表现强势，有券商分析师表示，目前年报披露期中，估值合理且具有成长性的次新股仍值得投资者关注。

就统计数据来看，2016年下半年后上市的200余只股票业绩整体表现不错，在已披露2016年业绩预告的次新股中有超过七成预计全年净利润同比出现增长。而就二级市场走势来看，次新股普遍在上市暴涨后进入一段长期调整期，而之前则是在底部区域持续震荡。值得一提的是，大幅调整的次新股阵营中不乏不少具有业绩支撑的绩优股。随着年报的加速披露，市场对业绩的关注度明显提升，而调整充分的次新股也有望成为资金关注的焦点之一。在近期反弹中，不少具有成长性的次新股表现更为强势。

需要提出的是，次新股虽然近期整体有所表现，但后市分化将是大概率事件。接受记者采访的券商分析师表示：“虽然次新股前期大幅回落后估值逐步走低，但由于业绩增减不一，随着行情的深化分化将加剧，短期来看次新股机遇和风险并存。在不确定的市场中，坚守真实业绩的成长股或将获得确定收益。总体来看，次新股机会的挖掘，业绩持续增长是重要的考虑因素。就目前已披露业绩预告的次新股来看，大多数2016年全年预喜。同时从近期市场表现来看，成长股在之前的大盘调整中未能独善其身，对于手握现金的投资者来说并不是坏事，因为可以用更低的价格买到质地优良的成长股。考虑到公司所处行业的市场前景以及个股成长预期，我们认为投资者可以从次新股中寻找高成长的个股进行低位布局。”

从业绩角度来看，2016年年报披露大幕开启，次新股阵营超七成个股预计全年净利润同比增长。 有业内人士认为，业绩预增可以作为一条重要投资线索。在挖掘预增品种的同时，不能只看重预增幅度，更要看重行业趋势和成长延续性。但需要提出的是，2016年不少上市公司业绩出现爆发式增长，究其原因多数是靠非经常性损益一次性提振业绩。而这样的业绩增长并不具备可持续性，对于主营变化不大，但业绩爆发性增长的公司投资者需要警惕。总体来看，成长股是目前年报披露期主要的布局路线之一，但投资者需要甄别成长的持续性。

成长性一直是市场关注的焦点，特别是在年报披露期。有业内人士就表示，近期虽然市场整体出现一定程度反弹，但热点切换过快，短线资金炒作痕迹明显。而就在这种震荡反弹趋势中，虽然大多数投资人不能抓住每一个波段和风格，但拉长了看，整轮的反弹中，虽然不同阶段有风格差异，但整个阶段中一定是成长股涨幅更大。而就次新成长股来看，经过前期大幅回调后反弹动能更为充足，虽然次新股整体估值相对较高，但随着成长股逐步回调到位，部分优质个股估值回落到具有吸引力的区间，而这样的个股更容易获得资金关注。