上海梅林 ：内部积极变化多，外乘上海国改东风

来源：海通证券

上海国企改革主题海通再执牛耳，推荐组合表现强劲，其中上海梅林自我们推荐以来已有10%涨幅，跑赢大盘12pct.

坚定减亏+事业部改革改善公司业绩。去年公司新管理层上任后，大刀阔斧清理亏损企业，今年以来，湖北梅林、捷克梅林、荣成梅林、重庆梅林陆续停产。同时，事业部改革效果初现，企业经营效率大幅提升。

收购SFF，打造牛肉行业龙头。SFF收购进程有望明年初正式完成交割，前期合作和调整已经展开。我们认为本次收购有利于公司完善牛肉领域布局，助力公司打造牛肉行业龙头。

基本面向好，未来或实行股权激励。上海国企改革东风再起，我们判断随着上海自上而下改革进程的推进，公司未来有望推出激励计划以完善治理结构、激发活力。

主要不确定因素。收购进度不及预期，需求下滑，食品安全问题。