股民天地 > 使用技巧 > 炒股百科 > 正文
光伏概念大幅拉升产业链价格望迎拐点 六股掘金
2019-8-22 10:21:54 作者:tangyuan  次阅读 分享到:

隆基股份点评报告:与通威战略合作,强强联合产业链联动

隆基股份 601012

研究机构:浙商证券 分析师:王鹏 撰写日期:2019-06-05

报告导读

公司发布公告与通威股份有限公司签订战略合作协议,通威股份战略入股公司宁夏银川15GW单晶硅棒和切片项目,持股30%;同时公司按照对等金额战略入股通威股份包头5万吨高纯晶硅项目,持股30%。

投资要点

合作通威形成产业链上下联动,龙头合作保证硅料供给和硅片销售

合作双方互相战略入股对方宁夏银川15GW单晶硅棒和切片项目和包头5万吨高纯晶硅项目30%股权,预计从通威采购的产能不低于3.75万吨,同时向通威销售硅片不低于11.25GW;同时协议指出电池片组件领域合作有待进一步推进。此次合作一方面形成产业链联动,保证公司硅料供给以及硅片销售;同时双方承诺互相鼓励对方多晶硅料产业以及硅片产业的发展,促进两企业各自在产业链的专业优势,有利于全球光伏产业健康可持续发展。

新一轮扩产计划有望加速启动,奠定未来2~3年发展基础

新一轮产能规划公布,计划2019年-2021年底单晶硅棒/硅片产能达到36GW、50GW、65GW;单晶电池片产能达到10GW、15GW、20GW;单晶组件产能达到16GW、25GW、30GW。公司配股资金用于稳步推进宁夏乐叶5GW单晶电池项目、滁州乐叶5GW单晶组件项目,同时与银川政府签订15GW单晶硅棒和硅片以及3GW单晶电池项目投资协议。此次合作有望加速公司产能释放,为未来2~3年公司业绩发展奠定基础,同时夯实公司单晶龙头地位。

盈利预测及估值

公司硅片、组件业务快速发展,预计2019-2021年公司营业收入分别为303.0亿元、379.9亿元、449.4亿元,同比增长37.79%、25.38%、18.30%;归母净利润分别为40.88亿元、51.73亿元、62.34亿元,同比增长59.82%、26.54%、20.50%;EPS分别为1.13元、1.43元、1.72元,对应PE为20.5倍、16.2倍、13.5倍。公司作为国内单晶领域引领者,单晶替代多晶形成趋势,我们看好公司未来的发展,维持“增持”建议。

风险提示:原材料价格下跌不达预期;硅片价格下降超预期;组件出货量不达预期。

相关内容:
我国氢燃料电池核心材料实现自主量产氢燃料电池的核心材料主要有三个:催化剂、气体扩散...
2019-8-20 9:44:45
由中国国际贸易促进委员会、湖南省政府主办的2019年中国国际轨道交通和装备制造产业博...
2019-8-18 11:03:58
在隔夜利好消息和外围市场的提振下,14日A股市场主要股指几乎无悬念地全线高开,虽然三大...
2019-8-15 9:43:24
日前从河南省住房城乡建设厅、河南省生态环境厅、河南省发展改革委联合印发的《河南省...
2019-8-14 9:10:44
今年暑运期间,常州机场旅客吞吐量维持在日均1.2万人次左右,同比增长约30%。8月11日达到...
2019-8-13 9:48:43
网站简介 联系我们 免责条款 广告服务 网站地图 用户服务 
免责声明:本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。股市有风险,入市须谨慎!
Copyright 2011, Hubei Smart Technology Co,Ltd. All rights reserved.
联系电话:400-690-9926 E-MAIL:mbl516@163.com 鄂ICP备12014895号-3 鄂公网安备42282209000026号
网络经济主体信息