首先，近期两船资本运作频繁，通过内部资产整合，逐渐打造形成了定位不同的资产整合平台。7月1日，中国重工、中国海防等八家上市公司均发布公告称，中船重工正与中船集团筹划战略性重组。8月7日，中船集团下的中船防务公布了调整之后的重组方案。中船科技8月13日发布公告称，拟以发行股份的方式购买中船集团和中船电科合计持有的海鹰集团100%股权。华创证券认为，南北船合并或将提升市场对军工板块的资产重组预期，军工板块资产证券化的趋势明确，推进节奏有望不断加快。

其次，在进入半年报密集披露期后，军工行业的高景气将进一步得到验证。中泰证券最新研报指出，在截至8月18日统计的10家已披露半年报业绩的军工公司中，有7家公司实现营业收入同比增长，6家公司实现归母净利润同比增长。未来两周还将有多家军工公司半年报披露，或进一步传递行业利好。

投资把握双主线

分析机构认为，“改革”和“成长”是支撑军工板块走强的重要逻辑。

国盛证券研报指出，对于军工板块，建议把握“改革+成长”双主线。一方面，核心资产证券化是军工改革逻辑的重中之重，综合考虑体外资产优质程度、整合难度、潜在弹性等，建议关注电科系、航天系等细分板块。同时随着国企改革稳步推进，关注军工公司治理结构改善带来的投资机会。另一方面，军工行业景气度拐点已经显现，《新时代的中国国防》白皮书显示，近年我国军费投入持续加大，并且向装备采购倾斜明显，占比从30%提升到40%以上。军工行业的成长性与逆周期属性凸显，尤其是元器件、新材料、信息化等景气度上行的细分领域。

国盛证券指出，8月下旬将迎来军工企业半年报集中发布窗口，建议优先布局元器件、新材料等细分领域优质个股。四类品种值得重点关注：一是受益于装备升级换代加速的主战装备、二是受益于自主可控与国产替代的信息化装备与核心器件，三是突破技术瓶颈且处于需求爆发前夕的新材料，四是受益于军工改革红利的弹性品种。

德邦证券指出，短期建议关注具有资产证券化预期的相关军工标的，长期则建议关注具有民品拓展空间的上市公司。