上述这些第三方维保公司中，大部分采用挂靠的方式和大企业共用一个资质，而大企业在收取分成之余不会提供任何人力和技术的支持。这种模式导致后期电梯使用中存在大量隐患。根据2013年出台的《特种设备安全法》，电梯维保监管将成为监管的重中之重，我们预计随着新法出台，越来越多电梯企业会将后续维保收回到自己的业务中，而这同时也意味着巨大的商机。

据美国摩根银行统计，2000年来全球电梯企业收入中约50%来自维保业务。2014年美国电梯市场总产出为180亿美元，其中维保市场90亿美元左右。目前我国国产电梯企业维保业务占比普遍不高，如博林特约为18%，康力电梯约为9%，上海电机约为25%，与国际水平相比仍有一定差距。

随着保有量的增加，我国维保市场将形成巨大的规模。按照一台电梯每年1万元的维保费用和2016年450万台电梯的保有量估算，2016年维保市场已经达到450亿的市场规模。

6、国内电梯品牌第一梯队

从国内第一梯队电梯企业的营收情况来看，年收入基本都在30亿元以上。其中排名第一的上海机电，旗下的上海三菱拥有合资背景，且发展历史较长，技术实力强，在国内有很高的知名度。此外，作为上海电气集团旗下的上市公司，由于集团看好未来电梯的发展，将上海电机的非电梯业务逐步剥离，现阶段上海电机已经完成印刷包装和其他联营资产的处置，电梯业务的收入占比已经达到95%，此举为上海电机更好聚焦主业、轻装上阵提供了良好的基础。

营收排名第二的广日股份成立于1988年，经过30年的发展，已经成为全国性的电梯企业。拥有完整产业链，建立了广日广州工业园、广日华东工业园、广日华北工业园及在建的广日西部工业园四大电梯产业工业园区。同时，公司还将战略触手伸向了工业4.0、机器人等领域。

营收排名第三的康力电梯，虽然在企业规模上不及上海电机和广日股份，不过资本市场给予康力电梯的估值却是最高的。经过研究，我们认为，康力电梯的业务弹性要高于另外两家企业，并且从毛利率角度来看，康力电梯的毛利率超过30%，比上海电机高出10个百分点，比广日股份高出14个百分点。

7、新三板电梯企业

7.1新三板电梯行业概况

从电梯产业链来看，新三板上聚集了不少企业。根据新三板在线研究院的统计，新三板电梯相关企业共有26家，其中生产电梯整机的有9家、电梯组件4家、电梯销售和维保6家、电梯配件5家、电梯监测2家。

营收方面，2017年前二季度，生产电梯整机企业的平均营收达到9127万元，排名第一，排在二、三位的是电梯组件和配件的生产企业，其后是电梯销售和维保企业，平均营收为3778万元，不及上述生产型企业的50%。

7.2精选公司

7.2.1通用电梯839830.OC——成功融资1.3亿保驾护航

通用电梯是国内为数不多的国产品牌之一，年度营收规模超过3亿元，净利润约6000万元，具备未来冲刺IPO的潜力。当前市盈率约为17倍，处于相对合理区间。

7.2.2意昂股份832609.OC——电梯物联网成未来看点

公司主要业务是电梯安装及维保服务，根据2017年中报数据，公司实现营收6694万元，同比增长29.02%，成长性较好。此外，公司正大力推动电梯物联网技术的研发和应用。公司已为福建省内增加多个重点电梯维保项目进行电梯物联网安全管理系统的应用。

新三板在线研究院认为，今后单纯的电梯维保将被电梯制造企业回收，只有部分具备一定技术实力的维保公司能够在巨大的维保市场中分得一杯羹。

7.2.3东南电梯833560.OC——研发实力强、资质全