据报道，近日谷歌对外宣布，2019年将新铺三条海底光缆，以加快其云计算业务发展。近年来光缆需求稳定增长，产业链一体化保障盈利能力。伴随5G热潮的持续升温，大规模的基站和配套传输网络的建设将催生大量光纤光缆需求，为相关公司光纤光缆业务提供持续增长的市场空间。纤市场集中度不断提升，海外输出有空间，龙头价值凸显。关注宝胜股份、永鼎股份。

日海通讯:改弦易张,物联网重剑锋芒初露

日海通讯 002313

研究机构：国信证券 分析师：程成 撰写日期：2017-12-25

老牌通信连接设备与工程服务龙头,研发、销售实力犹存

公司是国内通信配线网络服务领域的龙头企业,遍布全国的销售网络以及研发生产经验,为之后转型奠定基础。

改弦易张,润良泰物联网基金全面入主

润良泰物联网产业基金接手前实际控制人王文生的股权成为第一大股东。基金接手后从2016年8月至今持续进行管理改善、处理不良资产、精简人员、回笼资金,公司各项财务指标反映出资产质量不断变好。

物联网战略选择:端+云,打造解决方案能力

物联网产业规模大,产业链长,整体解决方案提供商有望获得产业链最大附加值。公司从竞争结构和必要性角度出发,选择物联网模块和AEP平台作为产业切入点,打造基于“云+端”的整体解决方案。全球物联网龙头Sierra的发展道路也证明了这一战略方向的正确性。

收购龙尚科技+芯讯通,入股艾拉物联,牵手慧与,全面布局物联网

公司收购物联网模块厂商龙尚科技,目前又拟收购全球出货量最大的模组厂商芯讯通,全球物联网模块龙头雏形初现。公司还入股艾拉物联并本地化其云PaaS平台能力,与慧与就物联网应用解决方案达成战略合作协议。目前产业布局居业界领先。

5G:传统业务企稳回升,注入小基站等新产业线

公司传统业务在新管理层整顿下已出现好转,同时公司注入小基站等新产品线,有望在5G时代需求回暖及竞争结构改善背景下焕发新活力。

看好公司商业模式、高管团队和长期发展,维持“买入”评级

公司商业模式为以资本+运营商资源驱动全球优质物联网产业技术嫁接日海全国销售网络和生产能力,完成产品销售和商业闭环。在此模式下,公司吸引了物联网和运营商领域一大批优质的人才加盟,力争做国内物联网龙头。看好公司的商业模式和长远发展。基于现有业务,我们预计公司2017~2019年净利润为1.2/1.8/2.3亿元(备考1.2/2.7/3.6),对应PE72.8/46.6/36.1倍(备考对应72/31/23倍),维持“买入”评级。