盈利预测与估值： 我们继续看好氨基酸及味精景气度持续上行，梅花生物是国内味精与氨基酸龙头企业，行业格局向好公司盈利改善空间大!同时新产品普鲁兰多糖胶囊及医用氨基酸业务快速发展中持续研发中，打开长期成长空间。管理层新鲜血液注入提升公司活力，我们预计公司 17~19 年 EPS 分别为 0.48、0.64 和 0.71 元，分别对应 14.1、 10.6 及 9.5 倍 PE，给予买入评级，目标价 10 元。

风险提示： 原料价格大幅波动、行业整合进程不及预期、环保政策执行力度不及预期等

　宜通世纪：业绩基本符合预期，看好物联网平台成长潜力

事件：

公司发布2016 年报，全年实现营业收入18.2 亿元，同比增长53.7%;归属上市公司股东的净利润1.7 亿元，同比增长173%，基本符合预期。同时公布利润分配预案，拟每10 股派发现金红利0.8 元(含税)并转增8 股。

主业稳定增长，天河鸿城并表增厚业绩

收入方面，公司主业规模持续扩大市场区域项目数量不断增加，通信服务主业营收同比增长32.68%，加上报告期内完成对天河鸿城的并购，公司营业收入及归母净利润实现大幅增长。毛利率方面，由于运营商市场的价格竞争加剧，公司主业通信服务毛利率下降了2.69 个百分点，而天河鸿城通信设备销售业务毛利率高达45.4%，并表后带来了提升，公司综合毛利率同比增加了0.92 个百分点。

天河鸿城超额完成业绩承诺，物联网平台实现盈利

天河鸿城承诺2016 年净利润8000 万元，实际净利润8473.81 万元，超额完成106%。公司物联网业务通过与Jasper 进行战略合作，为中国联通提供的物联网连接管理平台自2015 年6 月上线以来，注册用户数已经接近3000 万户，平台收入快速增长，2016 年已实现净利润819 万元。我们认为，物联网产业化进程已加快，在物联网行业大爆发的背景下，公司将迎来快速发展。

垂直领域不断布局，智慧运营生态服务体系持续构建

公司利用自身通信网络技术优势，围绕物联网平台、智慧医疗、精准营销及大数据运营，持续布局构建智慧运营生态体系。我们认为，公司战略方向选择符合大数据、万物互联的时代背景，围绕智慧生态体系的布局将继续推进，看好其发展前景。

估值与评级

考虑到增发收购倍泰健康，我们预计公司2017-2019 年EPS 分别0.66元、0.88 元和1.12 元，对应PE 分别为42X/32X/25X，我们看好公司作为物联网平台龙头的稀缺性，维持“买入”评级，目标价42 元。

风险提示：

收购标的业绩不达预期的风险;物联网业务推进不达预期的风险。

　大冷股份：新变革，新征程

股权激励持续推行，精神面貌焕然一新

大冷股份是工业制冷及冷链物流行业的龙头企业。2015 年以前，高管与公司利益整体联系较弱，且控股股东大连冰山集团具备较强国资背景，公司整体发展动力不足。2015 年2 月，大冷股份首次推行股权激励，2016年8 月继续二期激励。激励对象由管理层延伸至销售及技术骨干，覆盖范围由41 人大幅增加至118 人;其中高管人均获授50 万股、中层管理者及骨干员工人均获得约10 万股，整体激励强度较大。未来，公司不排除继续推行多期股权激励，绑定核心管理层及骨干员工与公司利益。

中慧达增持冰山集团，开启控股股东绿色通道：