4月中旬以来，期债高位回落，10年期国债和国开债收益率上行20bp左右。短期期债或宽幅振荡为主，建议投资者保持观望，密切关注资金面和主要经济数据的公布。基本面方面，近期集中公布4月主要经济、金融数据。海关总署公布4月进出口数据显示，以美元计价，4月出口同比增长12.9%，前值-2.7%；进口同比增长21.5%，前值14.4%。4月贸易顺差2...

本周前两个交易日，十年期国债期货大幅下跌，五年期国债期货跌幅相对较小。这表明，在降准和资管新规双双落地、资金面相对宽松的情况下，当前期债的主导因素可能已经重新回到经济基本面上。近期数据集中发布，本周二公布进出口数据，周四公布通胀及金融数据，下周二公布经济数据，基本面数据向好的预期是推动十债大幅回落的部分原因...

周二早盘，国债期货盘中闪跌。中金所十年期国债期货在开盘一个多小时后突然猛烈下挫，早盘跌0.32%，五年期国债期货跌0.05%。午后，两大主力合约持续走低，最终，中金所十年期国债期货收跌0.43%，五年期国债期货收跌0.11%。中国央行今日不开展公开市场操作，今日无逆回购到期。今年以来国内已有19只债券出现违约，涉及金额合计超过130...

受进出口数据超预期、信用债违约风险加剧和中美利差收窄等因素影响，近期10年期国债收益率有所回升，国债期货价格回落明显。据海关统计，4月我国进出口总值2.36万亿元，增长7.2%。其中，出口1.27万亿元，增长3.7%；进口1.09万亿元，增长11.6%；贸易顺差1828亿元，收窄27%。4月外贸数据超过市场预期，贸易账重回顺差，3月出现的贸易逆差局...

10年期国债期货延续前一个交易日跌势，早盘跌0.32%，五年期国债期货跌0.05%。华尔街见闻提到，刚兑打破，金融监管趋严，融资环境收紧，今年以来中国债市违约频发。中安消未能及时偿付“15中安消”债券本息，债券违约，拖累16中安消早盘大跌40.76%。上交所决定，自今日09时47分开始暂停16中安消交易，自今日14时55分起恢复交易。中安消...

周一（5月7号），国债期货高开低走收跌，10年期债主力T1806下跌0.31%，盘中一度上涨0.11%；5年期债主力TF1806小幅下跌0.02%，盘中一度上涨0.13%。银行间现券长端收益率明显上行，10年国开活跃券170215上行4.10bp报4.5475%，10年国开次活跃券180205上行3.96bp报4.44%，10年国债活跃券180004上行1.99bp报3.65%。自央行定向降准后，市场利...

期债短期仍有调整可能，但空间不大，中长期来看，在资金面无忧、贸易争端提升避险需求以及经济基本面边际转弱的背景下，配置盘积极入场是大概率事件，债市中长期趋势不变。上周，受资管新规落地和月初资金面重回宽松局面影响，期债触底并小幅反弹。从技术层面看，期债基本回补了降准后的跳空缺口，同时下方支持较强，继续下行动能明显...

中国10年期国债期货尾盘骤然跳水，收跌0.31%。...

资金面继续回暖，非银机构融入成本连续大幅下行，叠加美联储5月议息后美债走强，昨日国内债市小幅反弹，利率债收益率短端下行幅度相对较大，国债收益率曲线整体下行4.4BP以内；农发债、进出口行债收益率曲线除个别年限外，整体下行04-4.3BP；国开债收益率曲线整体下行1-3.4BP。夜盘，美国国债收益率整体小幅下行，10年期美债收益率重回...

5月4日，国债期货冲高回落，10年期主力合约T1806涨0.00%。今日国债期货全线高开，随即顺势冲高，临近午盘震荡回落，T1806盘中一度翻绿。截至中午收盘，10年期国债期货主力合约T1806涨0.00%，5年期主力合约TF1806涨0.01%。今日净回笼400亿元中国央行今日开展200亿元7天期逆回购操作，今日有400亿元7天期、200亿元63天期逆回购到期。本...

受利率下行的影响，国债价格持续反弹。后市来看，国内经济下行压力加大，固收资产优势显现，国债价格有望延续反弹走势。国内经济表现仍需关注受中美贸易摩擦和去杠杆的影响，国内经济数据的未来表现需要关注。国外方面，美国总统特朗普出于维护自身利益的考虑，开始提升中国出口商品的关税，这对国内对美出口产生了抑制作用。不仅如...

10年期国债期货午后走低跌0.2%，五年期跌0.16%。...

资管新规落地、美债收益率快速上行，短期对债市的不利因素增多，期债或有回调风险，建议投资者注意操作节奏。货币供应下降、社会融资需求回落，经济动能转弱。在金融严监管影响下，银行存款端压力加大，居民和企业存款下降，叠加银行其他派生存款渠道减少，进而直接拖累M2。与此同时，3月以来表外融资持续萎缩，社会融资总需求回落，但...

近期中美10年期国债收益率利差快速收窄，二季度国内债市供给明显增加，监管政策也将逐步落地，国债期货短期面临调整。今年以来，受市场资金面超预期宽松、债券市场供给压力较小、中美贸易摩擦及央行“置换降准”等多重利好因素影响，10年期国债收益率大幅回落近40bp至3.5%附近，带动国债期货价格大幅反弹。不过，近期受资金面紧张及...

【观点与策略】期债或保持偏弱震荡。TF1806支撑位97.635元，压力位98.225元；T1806支撑位94.645元，压力位95.215元。资金面维持紧势，央行昨日仅进行300亿元7天期逆回购操作，隔夜期国债逆回购利率全天在10%上下波动，银存间质押式回购利率也几乎全线上行，今日起定向降准1个百分点，看流动性是否改善。另外，中央政治局召开会议也提...