新期民如何在股市提高存活率？ 2015年股市连续的逼空行情，让“天量+天价=见顶”的历史教训渐渐被投资者遗忘。资本市场热度之高前所未有，开户数、成交量、总市值屡创新高。与此同时，期货市场也闻风而动，借势崛起，股指期货开户数呈现爆发式增长，期货市场保证金达到创纪录的4000亿元。然而，端午节当周市场出现罕见大跌，上证指数跌13.32%，创2008年6月以来最大周跌幅；周五更是千股跌停，哀鸿遍野。很多“股转期”的投资者被市场一茬茬地“割韭菜”，究其原因大体有如下几种。

照搬经验，自信满满

上一轮牛市，起初也是气势如虹，一发而不可收，然而最后却落得一地鸡毛。只不过那个时候没有疯狂的股票配资，也没有股指期货，没有指数期权。真为现在的新期民捏把汗—杠杆不是谁都玩得转！此轮牛市多次出现8%以上的日内大振荡，一两个小时就可以将重仓交易的期民灭掉。

大部分新期民是在股市财富效应刺激下关注期货市场，他们觉得自己对股市判断很准确，嫌现货赚钱慢，想利用股指期货的高杠杆、T+0、双向交易赚大钱。他们急忙入市，对期货风险了解有限。他们冲着牛市来，一入市就喜欢做多。由于前期市场基本是上涨，他们一入场做多就立马赚到了大钱、快钱，故往往高估了自己的能力，而低估了期货风险。于是，他们的资产短期内大量投入到股指期货上，享受高杠杆牛市带来的短期高回报。此时，也有人提醒他们高杠杆风险下的指数大幅回调风险，但他们的反应是：短暂下跌后不是很快就上涨了吗？大牛市嘛，波动总是有的，下跌是为了更好地上涨，拼一拼，保证金不够再加钱。

但去年12月9日，今年1月19日、5月28日和6月4日，期指均出现了日内8%以上的大跌，这给不少新期民上了几堂重要的风险教育课。有时候，投资欲速则不达，在期货市场如果不注意控制杠杆的话，不论牛市或者熊市都会亏钱，甚至一天就可以爆仓出局。

赚小钱，亏大钱

股指期货的日内波动率非常大，因而创造了很多短线机会。一些新期民一开始抱着试试看的心理，轻仓快进快出，像做股票一样高抛低吸，如果局部被套就等一等，结果很多时候能够解套并且赚钱。于是，这些新期民认为，既然行情以振荡为主，就应该多空双做，低买高抛，增加交易机会。事实上，当行情在一个比较明确的区间振荡之时，这类新期民还真是得心应手，能不断地赚一些小钱。但不幸的是，某一次行情突破了区间，快速拉升或下跌，他们的心理就失衡了，无法接受亏钱的事实，急于逆势加仓拉均价，而完全不顾市场已转势。如此一来，一把逆势单边套牢单就会让前期多次的积累打了水漂，甚至出现大幅亏损。

也有一些聪明的新期民观察到这种现象，开始了追涨杀跌的套路。由于这一轮行情是强趋势行情，突破机会不少，所以，这类新期民运用这种操作手法也尝到了一些甜头。不过，股指期货的跟风效应很强，经常出现瞬间脉冲的假突破，追涨杀跌者经常被来回洗刷，止损稍微一犹豫就赔大钱。

事实上，以上两种操作手法在不同的市场状态下都是有效的方法，理念上也没有错误，但是由于新期民经验少，攻防无序，最终导致赚小钱，亏大钱。

没有金刚钻，就揽瓷器活

有人称本轮牛市为“杠杆牛”，这不无道理。随着行情向好，券商的融资余额已远远不能满足投资者需求，场外配资业务快速膨胀，可能远超正规渠道融资金额。在巨大的财富效应下，很多人铤而走险，参与了配资炒股的大军，杠杆率提到3—5倍都属于“新常态”。