用量化交易将回撤控制到最小

周云峰：交易的不是行情 而是资金曲线

转型：主观交易转向程序化交易

与那些个人操盘手不同的是，周云峰的操盘生涯是从指导客户做交易开始的。

1996年，一进入期货市场，周云峰就开始指导客户做交易，由于肩负着客户资金盈亏的重任，周云峰的风控意识从一开始就非常强烈。“那时客户就坐在你身边，他会反复问你要不要做。我由于害怕巨亏后客户流失，所以会及时阻止客户的一些激进行为。”周云峰告诉期货日报记者，“有的客户做了很多年，也没形成止损的习惯。而我是在恐惧中待了很多年的，没有止损的习惯我会更加恐惧。”

这种恐惧心理对周云峰的交易和职业生涯是有帮助的。“在同行们因为客户巨亏而断送职业生涯的时候，我指导的客户并没有出现巨额亏损，这也一直鼓励我继续坚守自己的职业。”周云峰如是说。

即使是在期货行业的寒冬时期，周云峰也还是选择坚守。“印象比较深刻的是1998年、1999年，当时整个期货行业到了非常萎靡的阶段，几乎所有品种都没有成交量，全国期货从业人员也不超过1万人，我当时也差点放弃这个行业了。”周云峰回忆道。不过，在自己客户的支持下，周云峰还是决定留守期货行业。

除了指导客户交易，周云峰的另一个任务是建设当时所在公司的营销团队。“最那几年，我是夹着包去扫街做客户拜访的。”回顾最初入行的那几年，周云峰不禁感慨。这也为他后来打造营销团队积累了非常宝贵的经验。

一边指导客户交易，一边培养公司的营销团队。直到2011年，周云峰才有工夫专心下来研究如何做好交易。

周云峰告诉期货日报记者，2000年以前，自己有一个懵懂的认识：交易不是交易行情，而是资金曲线。

“我们追求的一切关注点都是在资金曲线上，交易最终的一切结果也都表现在资金曲线上。不管行情多凶猛或判断得多准，我的整个注意力都集中在怎样使我的资金曲线表现得更加完美，而不是过多研究基本面，因为这些与资金曲线没有必然联系。”周云峰表示，这是他当时的一个想法。

在后来的指导客户交易中，有些客户严格按照周云峰的指导进行交易，资金曲线比较理想，客户也比较满意，这加大了他追求完美资金曲线的信念。

“我所指的比较理想的资金曲线是回撤始终在20%以内的。用了量化交易以后回撤可以更小。”周云峰表示，在手动的情况下，将回撤控制在20%以内是比较难的，因为那时候是可以和客户商量的。

巧合的是，2011年程序化交易正展现蓬勃发展势头，当了解到程序化交易具备不受人为因素干扰、电脑化快速交易等优点后，周云峰开始对这种交易方式感兴趣，并迅速学习了起来。

另外，当时市场上的风云人物应时雨，也对周云峰产生了很大的影响，“听说那时候他就已经用程序化交易方法了，根据均线穿越、多品种组合进行交易，绩效非常理想，这让我确定了系统化交易的价值。”周云峰如是说。