根据中国OTC市场特点完善相关的法律法规

从境外经验来看，在场外市场发展初期，欺诈情况比较多。研究发现，绝大多数市场操纵的案例都是在场外市场发生的。因此，在场外市场引入做市商制度，从而引导在公信力建立、防止出现信用风险等方面均有重要意义。

做市商制度的优势

做市商制度，也叫报价驱动交易制度，是一种以做市商为中介的证券交易制度。做市商向市场提供双向报价，投资者根据报价选择是否与做市商成交，传统做市商制度下，投资者委托不直接配对成交。

做市商制度的优势表现在以下几个方面：

1.为市场提供流动性。可以用三个指标来衡量市场的流动性：紧度、深度和弹性。流动性是指迅速执行交易且不造成大幅价格变化的能力。流动性包括交易价格的合理性和成交及时性两个方面。做市商对市场流动性的贡献在于：一是通过不断报价，并且对自己所报价位上的买卖指令不予拒绝，可以缩短交易者等待交易的时间成本，在交易比较清淡的产品和大宗交易中，这一优点尤其明显。二是做市商的竞争性报价，对市场参与者具有很大的吸引力，这种参与反过来又增加了产品的流动性，使市场进入“流动性创造流动性”的良性循环。三是当市场出现短期的供求失衡时，做市商的接盘行为可起到“削峰填谷”的功效，缓解市场价格波动。四是作为市场的长期参与者，做市商以其积累的经验，往往可能较早在盘口中得到一些信息，通过这些信息，做市商可以通过调整报价引导市场价格走向，并缩短价格调整的时间。

2.价格发现功能更具优势。为了满足各类交易需求，做市商需要建立一定规模的资产库存，承受存货价格变动带来的风险，同时维持一定的买卖价差，作为风险补偿和利润来源。在对市场信息判断和存货成本计算的基础上，做市商报出买卖价格，然后根据收到的订单情况对报价进行调整，通过这种不断循环的报价过程，市场达到出清。通过提供即时性报价并进行交易的承诺，做市商在某种程度上获得了市场定价者的地位。

3.保障市场稳定。在金融市场，很多资产价格报价有可能是偏离基本面或是实际情况的，而做市商制度有利于平滑价格异常波动，引导价格合理归回理性。不管是股票、商品、债券还是其他资产，在定价方面都必须合理，不然会引发市场过度投机，不利于市场稳定。

4.提供个性化服务和产品。目前，我国场内市场交易的股票、期货、债券、期权等一系列产品都是标准化合约，但在实际经济活动中，不同的时间段、不同的投资主体和不同的金融机构对这些场内金融产品或衍生品都有不同的要求，这就需要个性化定制，做市商在某一方面报价具备个性化的特点。

境外做市商制度主要模式

作为金融市场制度创新的产物，做市商制度在国际市场上已存在40多年，并在美国纳斯达克市场取得巨大成功。1971年2月，美国NASDAQ市场的正式成立标志着规范的具有现代意义的做市商制度初步形成。目前国际上引进做市商制度的品种囊括了股票、商品期货、金融期货等。做市商在保障市场流动性、提高市场交易效率、转移和分担风险、促进市场发展等方面发挥了重要作用。

1.协议转让模式。协议转让是指产权交易双方在交易中心主持下通过洽谈、协商以协议成交的交易方式。在2014年8月25日之前，中国新三板市场就是采用协议转让模式。而且主要是股权市场，在债券、商品等市场很少涉及。