近期起来，与大宗商品关系紧密的资源类股票“牛”气冲天。从现货、期货到股票、基金，本轮大宗商品涨价潮几乎贯穿了整个资本市场。涨势如荼的当前，投资者是激流勇进还是见好就收？同气连枝的基础资源类资产将走向何方？这首先要给大宗商品把个脉。

大宗商品变身牛股制造机

转眼之间，几乎所有与大宗商品相关的收益类资产身价倍增。

分析人士认为，由于供给侧改革去除大量产能的作用，此轮复苏中工业企业、产能过剩行业和房地产业的杠杆率均有所下降，利润逐渐回升。

从现货市场商品价格走势来看，据商务部7月25日最新监测数据，上周(7月17日至23日)全国食用农产品市场价格指数比前一周上涨0.4%，生产资料市场价格指数比前一周上涨0.5%。从企业层面看，“煤炭行业和黑色金属加工业2016年资产负债率最高分别达到70.15%和68%，目前已分别降至68.64%和66.63%。”南华期货宏观分析师章睿哲说。

期货“温度计”显示，6月1日以来，文华商品指数累计上涨11.2%。7月10日以来，BDI指数累计上涨19.1%。

周期品种涨势不断扩散。在“神经末梢”的基金市场，鹏华资源B级基金连续8周收涨，涨幅累计达35.33%；海富通上证周期ETF基金5月20日以来累计上涨18.5%。

大量资金不断涌入概念板块。按照有色金属、黑色系、能源化工的分类，各类资产到底被追捧到了什么程度？

在有色金属板块，在伦铜突破三个月高位、沪铜突破四个月高位的情况下，全球市场相关板块都不甘落后，各大矿业巨头猛吸金，伦交所上市的嘉能可、澳交所上市的必和必拓、力拓在最近一个月内涨幅均超过了10%，排头兵嘉能可更是取得15%以上傲人战绩。在过去的七周，A股有色金属板块累计上涨27.2%。港股市场上，上周有色金属板块以超过10%的涨幅成为“最牛”题材。A股有色龙头洛阳钼业6月2日迄今涨幅达75%；被诩为港股有色龙头的江西铜业同期涨幅为26.4%。本周一，在沪深两市34只涨停个股中，又出现了不少有色金属个股身影。

黑色系板块，今年以来，随着供给侧结构性改革深入推进，钢厂淘汰落后产能取得成效，钢价高企，钢厂吨钢利润目前达到800至1000元的高位水平。文华财经数据显示，上半年黑色产业链期货价格指数累计上涨7%。6月1日以来，A股钢铁板块涨幅超过15%。适逢上市公司中报预告季，煤焦钢板块上市公司业绩大面积预增，其中，首钢股份在2017年半年度业绩预告中预计，归属上市公司股东的净利润在90000万元—95000万元，比上年同期增长5371.12%—5675.08%；冀中能源预计2017年上半年盈利5.2亿元至5.8亿元，同比增长5577%至6232%。业绩预增企业均认为，产品市场价格上涨是业绩提升的重要原因。

化工板块，6月23日以来，化工品期货板块涨幅累计13.2%，A股基础化工(中信)板块累计上涨9.08%。国信证券分析师王念春表示，预计上半年A股基础化工行业营业收入总额同比增速在30%-50%，净利润总额同比增速在50%-80%。“4月份开始随着PPI指数回落，市场对化工下游需求增长普遍存在偏悲观的预期，在此影响下行业指数也从4月份开始持续下行，最终在5月底达到最低值。6月份开始，随着PPI指数的企稳，大多数化工品价格虽有回落，却仍处于近年来历史较高位置，市场偏悲观的预期逐渐修复，行业指数也明显向上反弹。”